8月19日晚間,，深交所正式對雛鷹農牧股票作出終止上市的決定，雛鷹農牧將自8月27日起進入退市整理期,。

昔日的“養(yǎng)豬第一股”,，就這樣倒在了生豬價格回暖的前夜，成為繼中弘股份之后,，A股市場第二只“面值退市”股,。

?冷食傳媒記者丨冷食君

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一錘定音!

“養(yǎng)豬第一股”雛鷹農牧退市

8月19日晚，深交所發(fā)布公告表示,，2019年7月5日至2019年8月1日,，雛鷹農牧集團股份有限公司股票通過本所交易系統連續(xù)二十個交易日的每日收盤價均低于股票面值(1元)。上述情形屬于《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2018年11月修訂)》第14.4.1條規(guī)定的股票終止上市情形,。

公告稱,，*ST雛鷹自2019年8月27日起進入退市整理期。退市整理期的期限為三十個交易日,，退市整理期屆滿的次一交易日,，深交所對公司股票予以摘牌。至此,，*ST雛鷹成為繼去年中弘股份后,，A股市場第二只“面值退市”股。包括*ST雛鷹在內,，今年A股退市公司數量將達9家,，創(chuàng)近年新高。

19日晚間,，雛鷹農牧也發(fā)布了公司股票終止上市公告,。

然而，退市或許不是雛鷹農牧當前所面臨的最為糟糕之事,。

除了宣告終止上市的相關消息,，8月19日晚，雛鷹農牧還發(fā)布了一則關于立案調查進展暨風險提示公告,。

2019年3月18日,，雛鷹農牧收到中國證券監(jiān)督管理委員會下發(fā)的《調查通知書》,，因公司涉嫌違法違規(guī)，根據《中華人民共和國證券法》的有關規(guī)定,，決定對公司立案調查,。

截至8月19日，雛鷹農牧尚未收到就上述立案調查事項的結論性意見或決定,。

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回顧往昔!

雛鷹農牧那些年的“奇葩布局”

“養(yǎng)豬第一股”為何會走向退市結局?縱觀雛鷹從1988年發(fā)家到2019年的30多年的“奇葩布局”,，或許能找到答案!

1、重金造豬舍：一開始就是個錯

早年間,，在溫氏集團把重金砸向育種時,，雛鷹農牧卻在全國各地風口的建設“豪華豬圈”，并為此投建了大量固定資產,。

數據顯示,，截至2014年末，雛鷹農牧固定資產和在建工程合計41.8億,，而彼時總資產不過72.4億,，前者占后者的比例超過57.7%，也就是說,，總資產中,，大部分都是為豬建的“豪宅”。

5億元的豬住著42億的房子,，一家以豬肉為主營業(yè)務的公司,，不去好好養(yǎng)豬，卻建了如此多的豬圈,，實在令人匪夷所思,。

此外，雛鷹農牧還吸納合作社的錢,、銀行的錢建造豬舍,。這個舉動也為之后合作社和銀行爆發(fā)索要雛鷹農牧賠付和利息的事件埋下伏筆，導致雛鷹農牧的資金困境,，最后只能17億賣掉豬舍,，而又無人接盤。

2,、布局高端豬場：被時代坑了

2012年4月19日,，雛鷹農牧投資3億元在西藏米林縣實施藏香豬養(yǎng)殖項目。

據了解,，2011-2012年養(yǎng)豬市場還處在高位階段,，又受2011年春節(jié)前后疫情泛濫和原材料上漲雙重因素的影響、豬價連續(xù)下跌,、豬周期影響整個養(yǎng)豬行業(yè),。

而雛鷹農牧希望借此舉開辟高端豬肉的市場,，然而，在當時消費升級并未完全到來,，因此,，欲求走在時代前列的雛鷹農牧最后被時代狠狠地摔在地上。

3,、開店賣豬肉：被模式玩死

線下開店本來就是養(yǎng)殖業(yè)走向前端的最佳場景,，但雛鷹農牧在這一點迷路了,，甚至是被自己玩死了,。

“雛牧香”是雛鷹農牧首個終端品牌，2012年9月推出后快速擴張,。其采用加盟代理制,，店面最高時候，雛牧香專賣店在河南有109家,、北京8家,、江浙滬7家。

據悉,，雛牧香加盟費用高達30萬元,，合同期兩年，結束后加盟費如數返還,，運營期間的房租,、裝修、維修等費用全由雛鷹農牧集團承擔,，但每個加盟店或直營店一直處于虧損狀態(tài),。同時，雛牧香內部管理混亂,，產品也層次不齊,。因此，有的商家做了一段時間半路退出,，雛鷹農牧集團投入的資金也都打了水漂,。

對此，有人給出結論,，雛牧香的專賣模式是個詬病,，被業(yè)內認為是在走一條十年前就已證明失敗的老路。

僅僅依靠收取加盟費而獲益的路子,，并不適合做實業(yè)的養(yǎng)殖業(yè),。

4、搞電商平臺：被自己害死

養(yǎng)殖行業(yè)搞電商基本上都失敗了,。而雛鷹農牧做的平臺式電商,，此平臺類似“天貓”式綜合效勞渠,，旨在整合整個行業(yè)。

然而,，結果并不如人意,。至少新希望、大北農,、溫氏這樣的養(yǎng)豬大戶不會與雛鷹電商平臺合作,。畢竟，這關系到數據和客戶等比較敏感的信息,。

2015年8月份,，雛鷹農牧上線新融農牧面，是一家向生豬養(yǎng)殖產業(yè)鏈的“互聯網+養(yǎng)豬”平臺型企業(yè),。然而,，養(yǎng)豬行業(yè)本身互聯網意識問題、物流問題等等也都導致新融農牧的發(fā)展緩慢,，甚至該平臺還處于燒錢階段,。

5、投資沙縣小吃：欲望太多

2016年12月,，雛鷹農牧投資1.35億與沙縣小吃合作,，力圖通過整合全國6萬家沙縣小吃經營店，提升沙縣小吃經營店存活能力及盈利能力,。

據雛鷹農牧2017年年報,，報告期內沙縣小吃在全國完成升級改造店面80000余家，每家單體店的年豬肉消費規(guī)模超過4噸,，全年下來豬肉消費總共規(guī)模超24萬噸;同時,，雛鷹農牧開始對部分沙縣小吃店供應豬肉產品，并開發(fā)上市十余種定制豬肉產品,，率先在鄭州沙縣小吃店形成穩(wěn)定供應,。

據媒體披露，沙縣小吃一直處于雜散的狀態(tài),，品牌認知,、店面裝修、菜品管理還處于“野生”狀態(tài),，小吃店主雖然使用沙縣小吃的品牌,，但想在哪兒進貨還是比較自由的。

雛鷹農牧此次布局餐飲,，想在沙縣小吃里贏得主動,，抓住食品供應鏈的機會，但6萬家店和24萬噸豬肉生意日后發(fā)展到底如何，還是一個問號,。

6,、搞養(yǎng)殖的玩電競：瞎折騰

2014年，侯建芳曾大氣拿出1136萬元支持兒子侯閣亭創(chuàng)辦微客得科技,，成為侯閣亭入主知名電競俱樂部OMG的第一桶金,。

2016年，雛鷹農牧又豪擲5億元,，與WE俱樂部高管控制的上海競遠投資共同成立電競產業(yè)投資基金,，其中雛鷹農牧認購額是對方的100倍之多，堪稱“有錢爸爸”,。這成了一出“養(yǎng)豬戶與電競共舞”的奇觀,。

然而，據雛鷹農牧信息披露,，其電競業(yè)務已陷入入不敷出,、資不抵債的境況。如今,，雛鷹農牧的資金困難，這些電競業(yè)務更不知該何去何從……

7,、還債：以火腿還利息

雛鷹農牧的一紙公告,，證實網上盛傳的“以肉償債”并非戲言。

11月8日晚間,，雛鷹農牧公告稱,，為緩解公司債務違約情況，計劃對公司現有債務調整支付方式,，“本金主要以貨幣資金方式延期支付,，利息部分主要以公司火腿、生態(tài)肉禮盒等產品支付,，債務范圍包括公司現有所有債務”,。

截至11月8日，雛鷹農牧已經與小部分債權人達成初步意向,，涉及本息總金額2.71億元,，不過目前尚未進行產品交割。

消息一出,，眾人嘩然,，這被認為是A股上市公司第一起違約“肉償”事件。這讓命運多喘的雛鷹農牧遭受來自股民,、股東,、媒體、行業(yè)的笑柄，也為雛鷹農牧“缺錢”埋下火種,。

8,、巨虧38億：沒錢買飼料豬被餓死了

“以肉償債”反映出了資金困局，而到2018年披露出的業(yè)績情況,，雛鷹農牧的表現更讓人大跌眼鏡,。

2018年，雛鷹農牧的業(yè)績上演大變臉,，巨虧38.6億元,，震驚資本市場。而其公告披露的原因則是：自2018年6月開始,，由于公司資金緊張,，豬飼料供應不及時，公司生豬養(yǎng)殖死亡率高于預期,，致使生豬養(yǎng)殖成本及管理費用高于預期,。

對于這份大變臉的業(yè)績，會計師事務所直接出具了無法表示意見的審計報告,，公司股票交易將被深交所實施退市風險警示,，戴帽*ST。

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網友熱評：

洗牌加劇,，雛鷹老了

在退市后,，雛鷹農牧將轉至中小企業(yè)股份轉讓系統繼續(xù)交易。雖然股份可以繼續(xù)交易,，但生豬出欄量的極度萎縮或使雛鷹農牧難以翻身,，其承擔的債權和股權或集體成為“沉沒成本”。

數據顯示,，雛鷹農牧在2019年7月,，生豬銷量已降至0.87萬頭，銷售收入為0.06億元,，照此計算雛鷹年收入或不足億元,。而2018年，雛鷹農牧平均月銷生豬18.92萬頭,，月均銷售收入1.97億元,，諷刺的是，2018年全國生豬均價為12元/公斤左右,，現已漲至20元/公斤左右,。

雛鷹農牧不足億元的收入不僅需承擔巨額負債，僅每年產生的利息就高達9億元,。財務數據顯示,，2018年雛鷹農牧負債合計185.15億元,，全年共產生利息費用9.08億元。截至2019年一季度末,，雛鷹農牧負債總額181.99億元,，僅一季度產生利息2.11億元。除債權外,，雛鷹農牧的億元年收入還需要承擔數十億的股權投資,。

如今，雛鷹農牧的結局無非是破產,、重組或解散等幾種可能性,。如進行破產結算，以截至2019年第一季度雛鷹農牧14.38億元的所有者權益,，和181.99億元的負債相對比,，雛鷹農牧未來清償債務的能力實為有限。

未來雛鷹農牧發(fā)展如何,，尚不能定論!

關于雛鷹退市這一事件,，在網上也引起了廣泛熱議：

網友熱評

@王在禁中：時代變了，實體垮了,，洗牌加劇,、雛鷹老了!

@王平威：這樣不講誠信的企業(yè)早該退市了。

@到處逛2013：這股上市好像沒幾年啊,，就把圈的錢折騰完了?

@cozytips：這個股還跟福建的沙縣小吃聯手過,，現在黃了。

@行走穿梭都市：豬肉迎來漲價潮 ,，養(yǎng)豬的餓死了。

@Dongc：這種企業(yè)很好判定是否造假,，一是看庫存,，多大廠房養(yǎng)多少豬;二是看冷庫，有多大冷庫存多少凍豬肉;三是那么多豬餓死,，怎么處理的死豬,。那些豬是養(yǎng)死的?呵呵，很可能只是賬面的游戲,，并沒有實物,。那么多資金去哪了?外部接管查一查就明白了。

@生活在別處0049：沒錢買飼料,，敢不敢賣一半豬,，至少還能救一半，也比全餓死好吧,。

@河馬新媒：侯總沒有構建一個合理合適的管理團隊,，這是農民企業(yè)家的通病。 也許，當初雛鷹不選擇上市這條路,，這一會也不會這么難,，只是小些而已。 都是錢多害的!