1月25日晚，安井食品（603345.SH）發(fā)布公告稱,，控股股東福建國(guó)力民生承諾自愿延長(zhǎng)股份鎖定期,，未來(lái)5年內(nèi)其不以任何方式減持所持有的公司股份，顯示出控股股東對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心和對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值的認(rèn)可,。

安井食品為國(guó)內(nèi)速凍產(chǎn)品龍頭,，多年來(lái)公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量?jī)?yōu)異，業(yè)績(jī)連續(xù)高增,。同時(shí),，公司為實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的目標(biāo)，持續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值,，勇于探索發(fā)力海外市場(chǎng),，公司計(jì)劃發(fā)行H股募集資金，加快海外業(yè)務(wù)布局,，同時(shí)為公司創(chuàng)造國(guó)際化發(fā)展平臺(tái),。未來(lái)，內(nèi)生外延雙輪驅(qū)動(dòng),，公司發(fā)展將邁上新的臺(tái)階,。

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大股東承諾5年不減持

彰顯未來(lái)發(fā)展信心

1月25日晚，安井食品集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）發(fā)布公告稱,，近日收到公司控股股東福建國(guó)力民生科技發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)力民生”）出具的《關(guān)于自愿承諾不減持公司股份的告知函》,。

《告知函》中國(guó)力民生表示，基于對(duì)安井食品未來(lái)發(fā)展的信心和對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值的認(rèn)可,，同時(shí)為增強(qiáng)廣大投資者信心,，切實(shí)維護(hù)投資者權(quán)益和資本市場(chǎng)的穩(wěn)定，自愿承諾自本告知函出具之日起5年,，即60個(gè)月內(nèi)（自2024年1月25日至2029年1月24日）不以任何方式減持其持有的公司股份,。在上述承諾期間內(nèi)，如發(fā)生資本公積轉(zhuǎn)增股本,、派送股票紅利、配股等產(chǎn)生新增股份,，亦遵守該不減持承諾,。

安井食品為國(guó)內(nèi)速凍產(chǎn)品龍頭企業(yè)，憑借產(chǎn)品,、渠道,、產(chǎn)能布局的持續(xù)發(fā)力，品牌勢(shì)能的不斷積淀以及深厚的經(jīng)營(yíng)內(nèi)功,，上市以來(lái)公司業(yè)績(jī)長(zhǎng)期高速增長(zhǎng),。2018年—2022年公司營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增速分別達(dá)30.05%和42.10%,，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)亮眼,；2023年前三季度,，公司營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)增速分別為25.93%、62.69%,，增長(zhǎng)勢(shì)頭延續(xù),。

根據(jù)機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，2024年公司有望實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.85億元,，同比增20.44%,，對(duì)應(yīng)市盈率12.44倍，估值處于低位水平,。公開(kāi)資料顯示,，國(guó)力民生目前持有公司25%股權(quán)，當(dāng)前位置承諾5年不減持反映出控股股東對(duì)公司的高度重視以及長(zhǎng)期發(fā)展前景的看好,。

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高質(zhì)量經(jīng)營(yíng)收獲廣泛認(rèn)可

預(yù)制菜第二曲線動(dòng)能強(qiáng)勁

長(zhǎng)期穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)和靚麗的業(yè)績(jī)之下,，安井食品持續(xù)獲得資本市場(chǎng)的高度認(rèn)可。未來(lái),，公司將繼續(xù)貫徹速凍火鍋料,、速凍面米制品和速凍預(yù)制菜肴制品“三路并進(jìn)”的經(jīng)營(yíng)策略和“BC兼顧、全渠發(fā)力”的渠道策略,，全面提升全渠道大單品競(jìng)爭(zhēng)力,，不斷提高速凍食品市場(chǎng)占有率和盈利能力。

其中,，公司大單品鎖鮮裝在業(yè)內(nèi)已具備強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),，自2019年9月推出市場(chǎng)便持續(xù)高增并成為“超級(jí)大爆品”，目前已經(jīng)是C端火鍋料產(chǎn)品的代名詞,。未來(lái),，安井食品將繼續(xù)按照爆品打爆的策略，持續(xù)向鎖鮮裝傾斜營(yíng)銷(xiāo),、廣告,、產(chǎn)能等資源，以期產(chǎn)品規(guī)模和產(chǎn)品毛利的不斷突破,。

同時(shí),，預(yù)制菜業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅猛，2023年前三季度錄得47.46%的增幅,，第二增長(zhǎng)曲線前景廣闊,。目前，國(guó)內(nèi)餐飲市場(chǎng)連鎖化率僅19%,，仍遠(yuǎn)低于美國(guó)餐飲連鎖化率的54%,，未來(lái)隨著餐飲連鎖化率的提升，預(yù)制菜市場(chǎng)空間巨大,。根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù),，2022年預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模達(dá)4152億元,，同比增長(zhǎng)21.31%，預(yù)計(jì)2022年—2025年復(fù)合增速達(dá)29.25%,。預(yù)制菜行業(yè)目前仍處于發(fā)展初期階段,，格局分散，公司依托在凍品行業(yè)的較早布局,，渠道,、產(chǎn)能先發(fā)優(yōu)勢(shì)，以及原材料成本的顯著優(yōu)勢(shì),，有望緊抓機(jī)遇成為細(xì)分龍頭,。

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H股募資助力出海

搶灘增量藍(lán)海市場(chǎng)

海外速凍、預(yù)制菜行業(yè)是更為藍(lán)海的市場(chǎng),，尤其是在香港,、東南亞、澳洲,、歐洲,、北美等地區(qū)的華人聚居地，居民飲食習(xí)慣與國(guó)內(nèi)相似,，公司產(chǎn)品在當(dāng)?shù)貜V受歡迎,，但分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)還是一片空白。作為行業(yè)龍頭,，安井食品不忘初心勇于“走出去”,，積極探索海外市場(chǎng)，以進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)增量保持高速增長(zhǎng),，持續(xù)為股東創(chuàng)造價(jià)值,。

安井食品海外發(fā)展戰(zhàn)略主要包括兩個(gè)方面，一方面是直接投資即在海外本地化建廠自營(yíng),；另一方面是并購(gòu)擁有成熟市場(chǎng)且具有穩(wěn)定盈利能力的冷凍食品企業(yè),。英國(guó)功夫食品是公司國(guó)際化探索的試水，取得了豐富經(jīng)驗(yàn),，但其在設(shè)備,、技術(shù)和產(chǎn)品還都遠(yuǎn)落后于國(guó)內(nèi)消費(fèi)者接觸到的速凍食品的水平，堅(jiān)定了公司發(fā)力海外,，為廣大海外市場(chǎng)提供更多美味可口產(chǎn)品的信念。

然而,，要實(shí)現(xiàn)上述海外發(fā)展戰(zhàn)略需要大量的,、持續(xù)的資金投入。公司現(xiàn)有的募集資金主要用于國(guó)內(nèi)山東,、河南,、廣東工廠項(xiàng)目,，且專(zhuān)款專(zhuān)用，自有資金能夠用于境外投資的數(shù)量有限,。同時(shí),，一些境外并購(gòu)?fù)袝r(shí)間窗口限制，資金出境審批程序復(fù)雜時(shí)長(zhǎng),、容易喪失投資機(jī)會(huì),，公司過(guò)往已經(jīng)有過(guò)先例。發(fā)展是第一要?jiǎng)?wù),，因此有必要通過(guò)發(fā)行H股募集資金,，加快公司的國(guó)際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務(wù)布局。

同時(shí),，發(fā)行H股不僅建立起安井食品與國(guó)際資本市場(chǎng)的緊密聯(lián)系,，H股本身在股權(quán)激勵(lì)、市場(chǎng)化運(yùn)作,、與國(guó)際接軌等方面靈活性的特點(diǎn),，也是公司吸引、聚集推動(dòng)國(guó)際化發(fā)展所需的具備全球化視野,、高素質(zhì)人力資源的平臺(tái),。在國(guó)際化資本的配套之下，公司內(nèi)生性的發(fā)展和外延式的拓展將展現(xiàn)出更多的可能性,。

此外,，由于公司目前的市盈率已經(jīng)低于同類(lèi)國(guó)際知名食品企業(yè)的平均水平，通過(guò)審慎選擇有利的發(fā)行窗口,，H股的發(fā)行價(jià)格預(yù)計(jì)將不會(huì)比A股有明顯差距,，估值也與國(guó)際市場(chǎng)接軌。結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略,、估值等因素,，當(dāng)前是啟動(dòng)H股的有利時(shí)機(jī)。長(zhǎng)期來(lái)看,，H股發(fā)行不僅將增厚每股凈資產(chǎn)與公司綜合實(shí)力,，還有利于實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)高速發(fā)展的目標(biāo)，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)現(xiàn)有股東的利益造成損害,。

上市以來(lái),，安井食品經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，用強(qiáng)勁的實(shí)力和一份份優(yōu)異的成績(jī)單贏得資本市場(chǎng)廣泛認(rèn)可和支持,。未來(lái),，公司將繼續(xù)堅(jiān)持立足主業(yè)、產(chǎn)融結(jié)合的高質(zhì)量發(fā)展路徑。隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)升級(jí),、渠道布局的進(jìn)一步深化,，產(chǎn)品渠道雙重發(fā)力有望帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)高增。

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