在人們耳熟能詳?shù)摹柏i周期”之外，還有一種周期叫做“雞周期”,。最近一段時(shí)間,，“雞周期”就出現(xiàn)了升溫的跡象。白羽肉雞苗銷(xiāo)售價(jià)格大幅上漲,，帶動(dòng)雞苗孵化,、養(yǎng)殖、屠宰等雞肉相關(guān)公司的收入高速增長(zhǎng),。

與此同時(shí),，隨著入春后全國(guó)氣溫回升，豬肉逐步進(jìn)入消費(fèi)淡季,。市場(chǎng)分析多認(rèn)為,，養(yǎng)殖端積極出欄疊加需求尚處低位影響下，豬價(jià)弱勢(shì)行情或?qū)⒀永m(xù),。

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“雞周期”升溫

雞肉概念上市公司收益大增

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè),，截至3月21日，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)白條雞價(jià)格為每公斤18.54元,，同比上漲大約8.6%。全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)雞蛋價(jià)格為每公斤10.55元,，同比上漲大約13.6%,。從昨日禽產(chǎn)品價(jià)格中可以看出，雞苗和毛雞繼續(xù)強(qiáng)硬上漲,。

需求量增加,，是拉動(dòng)雞肉、雞蛋價(jià)格上漲的主因,。除了需求端的原因,，供給端偏緊也在助推“雞周期”升溫。

△圖片來(lái)源：央廣網(wǎng)

今年3月以來(lái),，繼歐洲,、日本和美國(guó)等地區(qū)爆發(fā)禽流感后，世界第8大禽產(chǎn)品出口國(guó)阿根廷也出現(xiàn)禽流感疫情,。阿根廷此次禽流感疫情恐致雞蛋,、雞肉等禽類(lèi)產(chǎn)品持續(xù)攀升。作為阿根廷禽產(chǎn)品主要出口市場(chǎng)，中國(guó)的養(yǎng)殖業(yè)種雞供應(yīng)受到一定影響,。

為免受禽流感影響,，我國(guó)海關(guān)總署發(fā)布公告禁止直接或間接從阿根廷輸入禽類(lèi)相關(guān)產(chǎn)品（源于禽類(lèi)未經(jīng)加工或者雖經(jīng)加工但仍有可能傳播疫病的產(chǎn)品）。中國(guó)雞苗主要依賴(lài)進(jìn)口,，每年從巴西,、美國(guó)、阿根廷等國(guó)大量進(jìn)口種禽,。就白羽肉雞品種而言,，中國(guó)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2005-2015年,，我國(guó)祖代白羽肉雛雞引種數(shù)平均每年約100萬(wàn)套,，這一引種規(guī)模，一直延續(xù)至今,。

而受到海外禽流感影響,，去年5月以來(lái)我國(guó)白羽雞祖代雞海外引種量大幅下滑，推升商品代雞苗價(jià)格持續(xù)上漲,。據(jù)益生股份,、民和股份每日產(chǎn)品報(bào)價(jià)，今年春節(jié)后,，雞苗價(jià)格一路上揚(yáng),，3月14日突破7元/只，較年初漲幅達(dá)350%,。為規(guī)避五一屠宰廠放假減量情況,，加上養(yǎng)殖戶(hù)補(bǔ)欄情緒較強(qiáng)，看好后市行情,，短時(shí)間內(nèi)補(bǔ)欄量大增,，預(yù)計(jì)苗價(jià)還要漲一段時(shí)間。

“雞周期”升溫,，讓不少雞肉概念上市公司收益大增,。日前，多家雞肉板塊上市公司披露2月份銷(xiāo)售情況,，從數(shù)據(jù)上看,，2月份業(yè)績(jī)延續(xù)高速增長(zhǎng)勢(shì)頭，并且在雞苗,、養(yǎng)殖,、屠宰等環(huán)節(jié)均保持高增長(zhǎng)，這也側(cè)面印證雞周期的升溫,。

圣農(nóng)發(fā)展近期在公告中說(shuō),，2月實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入16.20億元,，同比增長(zhǎng)大約83%。其中,，家禽飼養(yǎng)加工板塊雞肉銷(xiāo)售收入為11.36億元,，比去年同期大幅增長(zhǎng)84.35%。益生股份公告表示,，隨著白羽肉雞行業(yè)景氣度逐步提升,，2月白羽肉雞苗銷(xiāo)售價(jià)格大幅上漲，銷(xiāo)售收入同比,、環(huán)比都大幅增加,，白羽肉雞苗銷(xiāo)售收入2.71億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)244.51%,。

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豬肉需求不振

豬價(jià)弱勢(shì)行情或?qū)⒀永m(xù)

在“雞周期”升溫的同時(shí),，經(jīng)歷了養(yǎng)殖端二次育肥積極性高漲帶來(lái)的階段性上行，近期國(guó)內(nèi)生豬出欄價(jià)格再度陷入陰跌行情,，市場(chǎng)交易均價(jià)一度跌破15元/公斤,。

隨著入春后全國(guó)氣溫回升，豬肉逐步進(jìn)入消費(fèi)淡季,。市場(chǎng)分析多認(rèn)為,，養(yǎng)殖端積極出欄疊加需求尚處低位影響下，豬價(jià)弱勢(shì)行情或?qū)⒀永m(xù),。

2月末的小陽(yáng)春行情過(guò)后,，近期豬市再度“啞火”。

“近期生豬市場(chǎng)價(jià)格以震蕩下跌為主,，全國(guó)外三元生豬交易均價(jià)由3月1日的15.92元/公斤最低降至14日的14.9元/公斤,。”卓創(chuàng)分析師朱澤坤介紹,，2月中下旬,，受養(yǎng)殖端二次育肥積極性提升的影響，生豬供應(yīng)偏緊,，支撐生豬價(jià)格上漲，全國(guó)外三元生豬交易均價(jià)最高漲至2月23日的15.95元/公斤,。但進(jìn)入3月份后,，隨著二次育肥補(bǔ)欄積極性下降，且終端需求支撐有限,，豬價(jià)震蕩下跌,。

去年四季度，生豬市場(chǎng)持續(xù)低迷,，價(jià)格一路下探至養(yǎng)殖成本線(xiàn)下方,。國(guó)內(nèi)豬糧比價(jià)低于5∶1,，處于過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間。雖然在國(guó)家發(fā)改委凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作提振下,，豬價(jià)一度回溫,，但近三個(gè)月來(lái)，養(yǎng)殖端延續(xù)了虧損局面,。

對(duì)比春節(jié)剛過(guò)后市場(chǎng)的低迷表現(xiàn),，近期豬市需求有一定程度回溫。但對(duì)比供給端的增量,，需求支撐依然有限,。

從一年12個(gè)月的豬肉消費(fèi)分布來(lái)看，此時(shí)的消費(fèi)僅僅比春節(jié)過(guò)后消費(fèi)最差的時(shí)段略有回升,，但低于全年平均水平,，距全年消費(fèi)最高的水平還差很遠(yuǎn)，這也是目前豬肉價(jià)格保持弱勢(shì)震蕩的主要原因,。

△圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

當(dāng)前,，豬價(jià)已跌至年內(nèi)低點(diǎn)，且逼近去年5月份水平,。較前期高點(diǎn)大幅下挫后,，豬市能否再獲提振？

朱澤坤稱(chēng),，前期部分散戶(hù)壓欄惜售,，隨著氣溫繼續(xù)升高，大體重豬源需求減弱,，或?qū)е律?hù)壓欄情緒減弱,，生豬供應(yīng)有小幅增加可能。需求端缺乏利多支撐,，且近期屠宰企業(yè)鮮品銷(xiāo)售不暢,，導(dǎo)致屠宰毛利下降,，屠宰量繼續(xù)增加的難度較大，因此預(yù)計(jì)3月下旬生豬價(jià)格或窄幅偏弱調(diào)整。

百川盈孚認(rèn)為,，供應(yīng)面看，3月下旬是集團(tuán)公司集中出欄階段,，散戶(hù)出欄整體較積極,，商品大豬供應(yīng)總體依舊充足。而需求端并未有好轉(zhuǎn),，屠企白條走貨不暢,，壓價(jià)減量，貿(mào)易商報(bào)價(jià)下跌明顯,。消費(fèi)無(wú)明顯支撐,，市場(chǎng)表現(xiàn)供大于求狀態(tài),，豬價(jià)上漲乏力。

中國(guó)國(guó)際期貨分析,，養(yǎng)殖端持續(xù)壓欄意愿松動(dòng),，二次育肥情緒逐步轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎，市場(chǎng)存在一定的逢高認(rèn)價(jià)出欄操作,。豬肉消費(fèi)處于價(jià)格淡季,，利多支撐疲弱。

盡管豬價(jià)走弱,，但A股豬肉板塊本周異動(dòng)拉升,。近日，農(nóng)業(yè)板塊盤(pán)中震蕩走高,，豬肉,、雞肉股表現(xiàn)亮眼。在政策利好下,，行情向好,，溫氏、新希望,、傲農(nóng),、天邦、唐人神,、神農(nóng)等上市豬企的生豬銷(xiāo)量均實(shí)現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng),。

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“雞周期”上升態(tài)勢(shì)或持續(xù)到明年上半年

新“豬周期”將至？

中信建投期貨研報(bào)指出,，隨著疫情的放開(kāi),，禽類(lèi)的人均消費(fèi)量有望恢復(fù)增長(zhǎng)，總體禽類(lèi)消費(fèi)有望增加,。

下半年是傳統(tǒng)禽肉,、蛋類(lèi)消費(fèi)旺季，引種缺口疊加季節(jié)性影響,，肉雞價(jià)格有望明顯抬升,，對(duì)以雞肉為原料的下游禽肉加工企業(yè)也產(chǎn)生重要影響。

某食品企業(yè)表示,，雞肉是公司生產(chǎn)產(chǎn)品的主要原材料,，雞肉價(jià)格的波動(dòng)會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。

此外,，,，有專(zhuān)家分析認(rèn)為,，目前整個(gè)行業(yè)處在上升周期,，市場(chǎng)景氣度較高,。“雞周期”的上升態(tài)勢(shì)預(yù)計(jì)將持續(xù)到明年上半年,。

對(duì)于雞副凍品來(lái)說(shuō),，3月份以來(lái)各國(guó)都受到不同程度的禽流感疫情，一旦出現(xiàn)禽流感,，都需要3個(gè)月內(nèi)無(wú)新增病例才能出口給我國(guó),，有時(shí)海關(guān)也會(huì)卡上半年...所以國(guó)內(nèi)雞市猶如被卡了脖子，專(zhuān)家預(yù)判,，未來(lái)幾周禽流感激增,，大家做好準(zhǔn)備！

△圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

此外,，近日華創(chuàng)證券發(fā)表了一則關(guān)于生豬草根調(diào)研的研報(bào),，其中稱(chēng)，非洲豬瘟或卷土重來(lái),，新周期將至,，這則研報(bào)在業(yè)界引起了一些爭(zhēng)議。

據(jù)華創(chuàng)草根調(diào)研顯示,，當(dāng)前養(yǎng)殖行業(yè)非洲豬瘟疫情較為嚴(yán)重,，且“拔牙”措施(將有臨床癥狀表現(xiàn)的豬剔除掉)在本輪疫情中見(jiàn)效甚微?！拔覀兺茰y(cè)目前北方產(chǎn)區(qū)的非洲豬瘟病毒感染面或達(dá)到50%,，預(yù)計(jì)能繁母豬和后備母豬減產(chǎn)20%~30%的可能性較高。同時(shí),，我們預(yù)計(jì)在南方養(yǎng)殖業(yè)對(duì)本輪弱毒型毒株警惕性不足的背景下(這與2019年非常類(lèi)似),，南方疫情將早于并猛于往年，感染面或發(fā)展至50%以上,?！毖袌?bào)稱(chēng)。

在華創(chuàng)證券看來(lái),，新周期即將開(kāi)啟,，豬價(jià)長(zhǎng)期均值或抬高至20元/公斤以上。2022年冬季開(kāi)啟的去產(chǎn)能或磨平了2022年下半年的所有增量,，且去產(chǎn)能與疫情仍然在持續(xù),，因此，2023年供給或少于2022年,；疊加需求恢復(fù),，新周期有望于2023年開(kāi)啟。長(zhǎng)期來(lái)看,，在整個(gè)行業(yè)平均成本抬升至18元以上(計(jì)算勞動(dòng)力回報(bào)的情況下)的背景下,，其預(yù)計(jì)未來(lái)的豬價(jià)年度均值會(huì)在20元~30元之間高位震蕩,。當(dāng)下，仔豬數(shù)量已經(jīng)開(kāi)始快速減少,，且行業(yè)補(bǔ)充母豬非常謹(jǐn)慎,，這將拉長(zhǎng)周期長(zhǎng)度。

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