近日，華創(chuàng)證券對福建安井食品股份有限公司(以下簡稱“安井食品”)進行了一次調(diào)研,，就公司產(chǎn)能擴張,、大單品戰(zhàn)略,、提價情況以及渠道開拓等方面進行了深入交流。

研報主要內(nèi)容摘編如下：

1. 聚焦大單品戰(zhàn)略,，丸之尊提升品牌定位

安井食品聚焦大單品戰(zhàn)略,，銷地產(chǎn)模式下推出當?shù)剡m銷大單品，如蛋餃,、手抓餅,、撒尿牛丸等大單品市場表現(xiàn)良好，反饋臨近春節(jié)渠道存在缺貨現(xiàn)象,、庫存處低位,，今年目標規(guī)劃積極。

丸之尊品牌定位高端,，以商超渠道為主,，2018年銷售額達5000-6000萬元，超公司此前預(yù)期,，隨著核心賣場鋪開,，今年有望保持較快增長,，費用投入力度正常，隨著產(chǎn)品系列成熟,，有望逐步加大品牌投入,。

凍品先生以O(shè)EM形式輕資產(chǎn)運作，未來酒店中央后廚,、方便菜肴走向家庭是餐飲行業(yè)兩大趨勢,，凍品先生成長空間充足。小龍蝦業(yè)務(wù)方面,，2018年新宏業(yè)預(yù)計收入5-6億元,，利潤表現(xiàn)不錯，仍需根據(jù)春節(jié)反季節(jié)銷售情況評估后續(xù)規(guī)劃,。

2. 提價反饋良好,，有效緩解成本上行壓力

安井食品分別于2018年9月底和12月中旬進行提價，提價主要以減少促銷方式實施,，以肉類產(chǎn)品為主,，提價幅度約3-5%。

渠道反饋,，經(jīng)銷商對提價準備充分,，渠道接受度高，部分熱銷大單品拿貨需求保持旺盛,。

成本方面：魚糜采購囤貨至今年10月,，采購成本鎖定，預(yù)計成本增幅控制在2-3%,，提價較好覆蓋成本上行,。

豬肉方面：積極發(fā)揮多工廠集團化優(yōu)勢，選擇豬價較低的工廠進行調(diào)整生產(chǎn),，或調(diào)整部分原料以應(yīng)對,，豬肉庫存周期有所加大。

人力成本方面：預(yù)計今年社保政策對公司業(yè)績影響較小,。

3. 流通渠道下沉順勢而為,，商超渠道穩(wěn)健增長

安井食品的渠道策略堅持以流通渠道為主、商超渠道為輔,。流通渠道華東等核心市場保持良好增長,，東北市場順利完成建廠目標，西北市場渠道擴張空間充足,。

公司傳統(tǒng)流通渠道順勢而為開展渠道下沉,，四川建廠后增加經(jīng)銷商趨于扁平化。商超渠道保持合理占比，產(chǎn)品走差異化路線,，目標保持穩(wěn)健增長,，但商超渠道戰(zhàn)略地位突出，丸之尊等品牌投放有利于提升品牌影響力,。

新渠道方面,，針對C端消費者積極開發(fā)電商和社區(qū)團購渠道，目前均處起步階段,。

總體來看,，公司與經(jīng)銷商合作機制良好，經(jīng)銷商隊伍穩(wěn)定,，營銷隊伍協(xié)助經(jīng)銷商開發(fā)渠道,，精細化管理優(yōu)勢明顯，經(jīng)營理念上公司與經(jīng)銷商共享利潤,。

來源：華創(chuàng)食飲