繼上周海底撈市值跌破2000億后,，6月21日其股價(jià)再度跌超5%，海底撈市值蒸發(fā)超2500億港元也登上微博熱搜。截至發(fā)稿，海底撈開(kāi)市股價(jià)為39.15港元，最低股價(jià)為37.25港元,，最新總市值為1987.5億港元。

相較于今年2月份,，海底撈股價(jià)漲至85.8港元,，總市值超過(guò)4500億港元，四個(gè)月的時(shí)間市值跌超2500億港元也成為此次引起熱議的關(guān)鍵,。

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市值蒸發(fā)超2500億港元

海底撈不香了

二級(jí)市場(chǎng)“敗退”背后,，是海底撈步步下跌的翻臺(tái)率。

根據(jù)海底撈發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示,，2021年3月份的翻臺(tái)率為3.5-3.7次,，4月份翻臺(tái)率低至3.0次，這個(gè)翻臺(tái)率遠(yuǎn)低于2019年的4.8和2020年的3.5,。而根據(jù)國(guó)信證券的測(cè)算,，海底撈單店守住盈虧的平衡線為翻臺(tái)率3次/天。因此，跌破3次/天,，也表示海底撈單店處于虧損或者微利狀態(tài),。

關(guān)于海底撈翻臺(tái)率的變化，有專(zhuān)家認(rèn)為,，如今火鍋行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈,，越來(lái)越多各具特色的火鍋品牌頻繁入局，并且發(fā)展速度迅速,。這就使得海底撈在這一市場(chǎng)從一定程度上受到擠壓和影響,，從而導(dǎo)致翻臺(tái)率下降。

 △圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

從海底撈今年發(fā)布的最新財(cái)報(bào)來(lái)看,，2020年全年，海底撈集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入286億元,，同比增長(zhǎng)7.8%,，全年凈利潤(rùn)3.09億元，同比下降86.8%,。

對(duì)于利潤(rùn)的下滑,，海底撈表示是受到疫情的影響所致。海底撈從2020年1月26日起暫停中國(guó)大陸地區(qū)所有門(mén)店的營(yíng)業(yè),，于3月12日逐步重新開(kāi)放門(mén)店,，而海外門(mén)店一直受到疫情影響，門(mén)店業(yè)務(wù)受到牽連,。

疫情期間,，海底撈仍持續(xù)推進(jìn)開(kāi)店計(jì)劃，業(yè)務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致成本大增,。此外,，其物業(yè)、廠房和設(shè)備等各類(lèi)非流動(dòng)資產(chǎn)也快速增加,，從2019年的76.9億元漲至2020年的120.64億元,。

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海底撈創(chuàng)始人回應(yīng)：

業(yè)績(jī)下滑的最重要原因是內(nèi)部管理問(wèn)題

在海底撈6月份交流紀(jì)要中，海底撈創(chuàng)始人張勇提到,，大家關(guān)注的核心問(wèn)題是海底撈業(yè)績(jī)下降,，他認(rèn)為最重要的原因是內(nèi)部管理問(wèn)題?！皟?nèi)部管理始終存在,，無(wú)論上市前還是上市后，我一直在公共場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)海底撈管理弱的方面,?！逼渲泄芾矸矫姘ǎ孩僦贫然芾恚虎诹鞒袒僮?；③跟蹤式監(jiān)督,；④數(shù)據(jù)化考核,。

疫情對(duì)海底撈業(yè)績(jī)的影響，張勇也做了反思,，稱(chēng)自己對(duì)疫情趨勢(shì)的判斷錯(cuò)了,。“2020年6月份,，我判斷疫情在9月份就結(jié)束,，但是直到今天為止，我們臺(tái)灣,、新加坡的店還受疫情影響開(kāi)不了,。我對(duì)趨勢(shì)的判斷錯(cuò)了，去年 6 月我進(jìn)一步作出擴(kuò)店的計(jì)劃,，現(xiàn)在看確實(shí)是盲目自信,。”

 △海底撈創(chuàng)始人張勇,。圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

如今,，海底撈也正在從門(mén)店、場(chǎng)景,、體驗(yàn)等多方面進(jìn)行布局和升級(jí),，不斷拓展門(mén)店密度，提升就餐體驗(yàn),，同時(shí)尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn),。

近期，海底撈在北京上架了多款小龍蝦產(chǎn)品和自有品牌啤酒等菜品飲品,，增加了消費(fèi)者在店內(nèi)的選擇,，這也不難看出其希望通過(guò)發(fā)力夜經(jīng)濟(jì)為門(mén)店業(yè)績(jī)作出一定貢獻(xiàn)。

在與投資人交流中,，張勇進(jìn)一步吐露了心聲：餐飲行業(yè)是傳統(tǒng)行業(yè),，有邊界，不像互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)務(wù)范圍越大,，成本越低,。我們餐飲企業(yè)開(kāi)兩家店賺錢(qián)，開(kāi)三家店可能就賠錢(qián),。開(kāi)店多了能增收就不錯(cuò)了,，更可能連增收都沒(méi)有。所以過(guò)去餐飲企業(yè)能上市是不常見(jiàn)的,。

他認(rèn)為“大家神話海底撈了,。”所有餐飲企業(yè)面臨的困難，海底撈同樣面臨,；所有餐飲企業(yè)不能解決的問(wèn)題,，海底撈依然沒(méi)有解決?！懊つ繑U(kuò)張的事情肯定會(huì)發(fā)生,，一旦我整合好現(xiàn)在的門(mén)店，我還會(huì)擴(kuò)張,，因?yàn)檫@是我的使命,。穩(wěn)定了我就沖鋒，不穩(wěn)定了我就穩(wěn)定,，穩(wěn)定下來(lái)就再?zèng)_鋒,，直到海底撈倒下來(lái)為止?！?br/>

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延伸：火鍋股集體失寵

海底撈市值蒸發(fā),，另一火鍋股——呷哺呷哺日子也不美。

△圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

比如,，其股價(jià)已經(jīng)從2月最高點(diǎn)27.15港元持續(xù)下跌至6月22日的8.34港元，四個(gè)月內(nèi)股價(jià)跌近七成,。

并且,，這兩個(gè)月間，集團(tuán)的中高層有不少人或主動(dòng)或被動(dòng)地陸續(xù)離職,。4月,，湊湊火鍋CEO張振緯辭職創(chuàng)業(yè)。5月,，呷哺呷哺CEO趙怡“因集團(tuán)若干子品牌表現(xiàn)未達(dá)到董事會(huì)的預(yù)期”被解除行政總裁職務(wù),；6月，她被董事會(huì)罷免執(zhí)行董事職務(wù),。目前,，57歲的創(chuàng)始人賀光啟重新接任CEO。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，目前隨著新生代人群成為消費(fèi)主力,，火鍋不會(huì)如過(guò)去那樣受到火熱追捧，“這個(gè)賽道已經(jīng)過(guò)了大規(guī)模連鎖經(jīng)營(yíng)的紅利期,，未來(lái)很難再出現(xiàn)千家連鎖店了,。呷哺的股價(jià)還可能再跌，最終穩(wěn)定在一個(gè)水平上,?！?/span>

而在火鍋股集體失寵時(shí)，聚焦一人食的楊國(guó)福麻辣燙和鍋圈這類(lèi)火鍋燒烤食材超市，越來(lái)越受關(guān)注,，甚至可以說(shuō)成為資本的新目標(biāo),。據(jù)統(tǒng)計(jì)，鍋圈總計(jì)融資額已經(jīng)達(dá)30億元人民幣,。

楊國(guó)福則是要做麻辣燙界的海底撈,，其加盟門(mén)店已經(jīng)突破了6000家，門(mén)店?duì)I業(yè)額約為60億-70億元,，楊國(guó)福集團(tuán)營(yíng)收也突破12億元,。其創(chuàng)始人楊國(guó)福稱(chēng)，計(jì)劃未來(lái)5年加盟門(mén)店要開(kāi)至1萬(wàn)家,，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)營(yíng)收破百億元,。