前不久，我們轉(zhuǎn)載了一篇分析盒馬商業(yè)模式和中國新零售未來發(fā)展方向的文章→→洞察 | 看懂盒馬，才算看懂零售未來20年,，引發(fā)了大家的討論,。

今天，就帶來下篇,。

之所以會(huì)研究像盒馬這樣,，在行業(yè)里領(lǐng)先、能代表未來的企業(yè),，并不意味著他們已經(jīng)成功,，他們也存在著諸多問題。但敢于在變革周期中為行業(yè)趟坑,，堅(jiān)持做“極難而長期正確的事”,，無論是從業(yè)者還是合作商，都值得深刻理解他們?cè)谧鍪裁匆约盀槭裁础?/span>

文章來源：瑞澤洞察

作者：蔣文偉

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做深供應(yīng)鏈并非最好的路徑

一提到商品供應(yīng)鏈,，尤其是非標(biāo)品如生鮮,、水果、奶蛋,、肉類,、活鮮等，常被提及的就是永輝,。最近被多個(gè)投資人問到,，永輝的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)相比盒馬如何？

解答之前先快速梳理下國內(nèi)非標(biāo)商品供應(yīng)鏈的運(yùn)營邏輯,。源頭一般分三種,，產(chǎn)地直采、(周邊)區(qū)域直采和批發(fā)市場采購(圖1),，葉子菜等按天計(jì)算質(zhì)保的SKU多從批發(fā)市場進(jìn)貨,，包括大型零售商也如此，因?yàn)閾p耗太高,，除華潤,、物美在高門店密度城市或部分采取區(qū)域直采，即每天晨采后驅(qū)車~200公里直送數(shù)百門店,，大多數(shù)零售商的直采比例不超過25%,。根莖類好些，保質(zhì)期明顯拉長,，大型零售商的直采比例會(huì)高些,，且有更好的賬期優(yōu)勢(shì),，但在價(jià)格上不一定總是比從批發(fā)市場進(jìn)貨便宜。

△圖1：大型零售商的上游采購渠道分布

水果等按周計(jì)算質(zhì)保的SKU貨源渠道更多元化,，當(dāng)下越來越多的爆品,、引流品采用產(chǎn)地直采，其實(shí)整個(gè)到店成本并沒大幅降低,，而是可以獲取更好品質(zhì)的貨源,，并在粗加工分級(jí)后分配到高中低端市場。肉類分冷凍和冷藏,，往往依托本地供應(yīng)鏈,，一方面各地方差異小，其次冷鏈運(yùn)輸成本高,。挑戰(zhàn)最大的是活鮮,，分河鮮和海鮮，后者對(duì)運(yùn)輸和暫養(yǎng)條件更苛刻,，大海鮮經(jīng)海運(yùn)后需一段時(shí)間暫養(yǎng),，補(bǔ)充氧氣，不然看上去就像死了,。這就是為什么鮮活海鮮在各平臺(tái)的價(jià)差不會(huì)太多,，因?yàn)樨浽炊鄰膶I(yè)的海鮮批發(fā)市場而來，也是為什么中西部地區(qū)要吃到新鮮大海鮮比較難。

說這些不是為了科普，零售就是細(xì)節(jié)(retail is detail),，浮于表面的分析沒有價(jià)值，生鮮供應(yīng)鏈的源頭極其復(fù)雜,，這里只能說個(gè)大概。對(duì)于上游的把控,，永輝是一類代表,，也是少數(shù)，既從源頭到加工中心,，再到物流中心乃至城市倉,，期間的產(chǎn)地考察、質(zhì)檢,、和小農(nóng)場/合作社談價(jià)格,、和一批的反復(fù)溝通、物流供應(yīng)商選擇,、包材供應(yīng)商選擇,、加工中心運(yùn)營管理和人員歸屬，以及深加工能力,，多是一手包辦,。盒馬,、沃爾瑪?shù)龋质且活惔?，也是主流,，這些流程多數(shù)外包給服務(wù)商，但對(duì)其中的重要環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格把控,，派駐專人定期檢查、考評(píng),，部分加工中心是自營模式,，勞務(wù)關(guān)系可能是外包形式。所以,，盒馬供應(yīng)鏈確實(shí)沒永輝那么重,，但也是主流選擇，并且不同大類下的運(yùn)營差異較大,。

再對(duì)源頭到店的逐級(jí)分析(圖2),，無論是永輝直接去談，還是服務(wù)商去談,，在大規(guī)模采購量上,，成本價(jià)幾乎一樣。差異產(chǎn)生在源頭到店過程中的細(xì)節(jié),，包括包材費(fèi),、加工費(fèi)、物流配送費(fèi),、裝車發(fā)貨方式等,。舉個(gè)例子，同產(chǎn)地,、品級(jí)的車?yán)遄?，源頭采購價(jià)20元/斤，這些流程給服務(wù)商干,，按到店價(jià)格,，即成本加~15-16%(~24元/斤)，那永輝自己干的成本在7-8%(即21.5元/斤),，損耗另算,，通常按到店盤點(diǎn)后的情況對(duì)采購額進(jìn)行折讓。

△圖2：從源頭到門店的供應(yīng)鏈和倉配模式

這種輕資產(chǎn)運(yùn)作對(duì)盒馬而言,，我們認(rèn)為是利大于弊的,。供應(yīng)鏈的核心是選品和品控，只要源頭價(jià)格是相對(duì)市場化和穩(wěn)定的,，是否需要全鏈路親自投入和深度運(yùn)營,，省下每一分錢,，這種做深供應(yīng)鏈的做法會(huì)有優(yōu)勢(shì)，但也可能在供需不平衡或遭遇經(jīng)營困難時(shí)產(chǎn)生較高風(fēng)險(xiǎn),。都說永輝供應(yīng)鏈強(qiáng),，但最近還是出現(xiàn)一些品質(zhì)問題。

額外提一點(diǎn),，行業(yè)不存在普遍的買斷,，買斷需要大額現(xiàn)金，不符合零售壓賬期的邏輯,，但基于戰(zhàn)略布局的少數(shù)SKU買斷是可行的,。無論是盒馬、永輝還是類似家家悅這類區(qū)域龍頭,，沒有誰能買斷中國生鮮供應(yīng)鏈,，那得準(zhǔn)備多倍的現(xiàn)金流。

提升商品供應(yīng)鏈能力,，尤其是非標(biāo)商品,，做深供應(yīng)鏈并非是最優(yōu)路徑。未來供應(yīng)鏈的比拼,，終究要回到以人為本,、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)。全球第一的消費(fèi)調(diào)研機(jī)構(gòu)尼爾森,，他能告訴你大城市里細(xì)到半徑1公里內(nèi),，哪些標(biāo)品賣的最好、平均零售價(jià)是多少,。這還不夠,，未來的大賣場，你還得知道周邊1公里內(nèi),，所有用戶的日常消費(fèi)結(jié)構(gòu),，尤其是你的會(huì)員，經(jīng)常買什么,，最近在看什么,，價(jià)位段在哪？今天盒馬有這個(gè)能力,，因?yàn)楸晨渴痔詞8億DAU的用戶畫像,，且綜合電商論ARPU值，天貓說第二,，沒人敢說第一,，數(shù)據(jù)顆粒度和數(shù)據(jù)量決定了基于畫像營銷的效果。手握500萬以上注冊(cè)會(huì)員的零售商不少于50家,，但公司上下沒人知道會(huì)員在看什么,、喜歡什么,，只能讓采購來驅(qū)動(dòng)商品端，貨賣不掉就互相推諉責(zé)任,，這是今天絕大多數(shù)零售巨頭的常態(tài),。傳統(tǒng)零售商還面臨不少包袱問題，比如以大媽老頭為核心會(huì)員,，并不是零售最好的用戶結(jié)構(gòu),，比如內(nèi)部采購為王導(dǎo)致的創(chuàng)新匱乏。

2

X會(huì)員店具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)

但最終仍是商品力

說到會(huì)員店,，有意思的是,，無論全球最大的Costco還是德國最大的Aldi均被戲稱“窮人超市”。這當(dāng)然是消費(fèi)者的調(diào)侃,，Costco幾乎覆蓋全美絕大多數(shù)家庭，全球超過1億的會(huì)員數(shù)(~45%是附屬卡,，活躍付費(fèi)數(shù)~6,200萬)和~90%的會(huì)員續(xù)費(fèi)率,。Costco在幾十年前就上市了，分析其模式的文章不少,，這里不展開,。

我們簡單梳理下其歷史發(fā)展的特點(diǎn)和美國三大會(huì)員店的核心指標(biāo)(圖3)。Costco前身是1976年成立的Price Club,，顧名思義就是“會(huì)員折扣店”,，這幾年中國崛起的社交電商、社區(qū)團(tuán)購,、反向定制啥的,，都是別人玩剩下的概念。Price Club在1980年上市,，1983年Costco合并Price Club后的首店開業(yè),，1985年進(jìn)入海外市場，直到20年后的1995年才成立自有品牌Kirkland,。到2000年,，Costco的年?duì)I收和會(huì)員數(shù)在316億美元和1500萬，SKU~3-4K,，而金融危機(jī)后的近10年,，Costco的CAGR一直是Walmart的~3倍，到2021財(cái)年全球營收~1920億美元,，大概是Walmart~40%的體量規(guī)模,。圖4是Costco同比傳統(tǒng)賣場在核心運(yùn)營指標(biāo)的差異，結(jié)合起來可得出的要點(diǎn)：

• C2M模式起家,，靠會(huì)員粘性打透“低價(jià)精選”定位

• 用近50年時(shí)間打磨的全球優(yōu)質(zhì)商品供應(yīng)鏈體系

• Costco也是全美第一的汽車零售商,，和其他第一

• 過去20年,，全球CAGR＞9%，跑贏美國GDP CAGR~3.3%

• 單店?duì)I收~12億人民幣/年,，會(huì)員人均貢獻(xiàn)~2萬人民幣/年

• 利潤~65-70%來自于會(huì)員費(fèi),，毛利僅~13%，壓縮一切運(yùn)營成本

△圖3：美國三大倉儲(chǔ)會(huì)員店,，指標(biāo)分析

△圖4：Costco VS 傳統(tǒng)賣場的運(yùn)營指標(biāo)分析

Costco的崛起是美國老百姓普遍對(duì)廉價(jià)又不失品質(zhì)的高頻消費(fèi)品的集采訴求,，家庭覆蓋率達(dá)90%以上，續(xù)費(fèi)率~90%,，這和會(huì)員店在中國的客群和訴求,，完全不是一回事。無論在Sam還是盒馬X會(huì)員店,，單位價(jià)格都沒比賣場里的品牌商品低,，更別說和國內(nèi)折扣店、社區(qū)團(tuán)購,、拼多多上的品牌貨比較,，目前各家百萬級(jí)的會(huì)員量也僅限于一線城市，合計(jì)占全國人口~2‰,。說到底是人均經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)和購買力的差距,，美國人均GDP仍是中國的~6倍，華盛頓特區(qū)人均GDP~20萬美元,，是上海的~8.3倍,，對(duì)美國人來說的“低價(jià)精選”，放到中國富裕人群也不過是“平價(jià)優(yōu)選”,。

但會(huì)員店在面向國內(nèi)top 5-10%收入家庭的火爆和剛需是毋庸置疑的,，Sam南山店連續(xù)20年位列全球第一，單店年?duì)I收~20億元,，盒馬X會(huì)員店首日開業(yè)營收~600萬元,，我身邊上海的親友多是年可支配收入在15-25萬元的家庭，幾乎都辦了Sam會(huì)員,，家庭年均消費(fèi)6-8K元,，也就是說，他們?cè)敢饽贸瞿昕芍涫杖雫4-5%來改善日常生活水平,。老百姓在有一定購買力后對(duì)更優(yōu)質(zhì)的,、稀奇的、品質(zhì)一貫穩(wěn)定的商品集采需求,，放在全世界都是相通的,、不可逆的，所以盒馬切的倉儲(chǔ)會(huì)員店是一個(gè)值得期待的剛需、增量市場,。

那X會(huì)員店能做多大呢,？先看幾個(gè)來自MBB(Mckinsey,Bain, BCG)的家庭可支配收入數(shù)據(jù)，圖5是某MBB的數(shù)據(jù)結(jié)合瑞澤的預(yù)測(cè),，到2020年,，家庭年可支配收入在20萬元以上的~1億，另一家出的一份會(huì)員店白皮書中估算的潛在家庭數(shù)~7-8K萬,，標(biāo)準(zhǔn)也是家庭年收入在20萬以上,，若按5年后該人群年CAGR15%保守估算 (10-18年CAGR~30%)，以及~10%滲透率,，到2025年市場規(guī)模~1,120億元(16,000萬*10%*0.7萬元),。

另一種算法，目前國內(nèi)市場規(guī)模按Sam’s, Costco, Metro,盒馬X店和其他,，2020年合計(jì)營收~450億元,，國家統(tǒng)計(jì)局給過一個(gè)不靠譜的預(yù)測(cè)~15%，實(shí)際應(yīng)該更高,，按CAGR 15%到2025年~900億元,，略低于按人群基礎(chǔ)的估算。盒馬截止目前就6-7個(gè)X會(huì)員店,，多數(shù)是半年左右新開的,，按單店對(duì)標(biāo)Sam’s即~5億年?duì)I收,，3年后盒馬拿下1/4-1/5市場份額即180-220億元,，這期間~6倍的增長空間是可期的。

△圖5：Costco VS 傳統(tǒng)賣場的運(yùn)營指標(biāo)分析

盒馬最強(qiáng)勁的對(duì)手莫過于Sam’s, Costco和Metro,，其他如家樂福Club, Aldi等還不成氣候,，從全球供應(yīng)鏈角度相比，盒馬得向這三家虛心學(xué)習(xí),，幾十年搭建的全球商品能力絕非幾年可破,，但重走這三家的老路也一定永遠(yuǎn)追不上，中外消費(fèi)口味喜好畢竟有差異,，且超大包裝也不一定普遍適合中國家庭,，再者，中國年輕家庭可能是全球最挑剔的消費(fèi)者,。

短期來看,，三大家的拳頭產(chǎn)品確實(shí)比盒馬要強(qiáng)些，但長期的決勝點(diǎn)不可能僅靠幾十個(gè)SKU就滿足中國消費(fèi)者,，這就是盒馬的長期機(jī)會(huì),，更不用說盒馬背靠的8億MAU用戶基礎(chǔ)。總的來說,，面向10年后至少~1,500億的這波增量需求,，盒馬X會(huì)員店占了非常好的先發(fā)位置，目前國內(nèi)零售行業(yè)基本沒有對(duì)手,，要思考的是怎么和全球巨頭有足夠差異化的競爭策略,，其中商品力始終是要不斷夯實(shí)的基礎(chǔ)。

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鄰里是大店的重要補(bǔ)充

不會(huì)和社區(qū)團(tuán)購競爭

先說說社區(qū)團(tuán)購,，這個(gè)模式我們研究透了,，如果不是瘋狂打價(jià)格戰(zhàn)，本來是個(gè)非常好的零售渠道模式創(chuàng)新,。從到店后的所有運(yùn)營成本都省了,，最后500米配送成本、前端營銷和后臺(tái)客服和退換貨成本,，門店租金和水電費(fèi)等,，統(tǒng)統(tǒng)交給團(tuán)長搞定，給團(tuán)長~10%傭金,。各類公開數(shù)據(jù)測(cè)算,，2021年社區(qū)團(tuán)購的交易額~1,200億，算上退貨就肯定不足千億,，這個(gè)賽道的融資額都不止百億美金,，好好一個(gè)新模式，交易額全靠融資額燒出來,，導(dǎo)致現(xiàn)在想改善服務(wù)和品質(zhì),、提升價(jià)格都變得艱難。

鄰里(圖6)最終想怎么干,，盒馬應(yīng)該也在摸索,，但我們的觀點(diǎn)是，不會(huì)走社區(qū)團(tuán)購的老路,。社區(qū)團(tuán)購的人群對(duì)價(jià)格極度敏感,，我曾經(jīng)也參與過北京地區(qū)日單量5萬左右的社區(qū)團(tuán)購平臺(tái)，70%以上用戶都是5環(huán)外的,，一到夏天,，個(gè)人團(tuán)長模式?jīng)]有大冰箱的話，本來就是低品級(jí)的葉子菜,，到晚上基本全蔫兒了,，還時(shí)不時(shí)缺貨，缺一個(gè)SKU,，一個(gè)菜沒法燒了,。在一個(gè)三線城區(qū)的家庭，如果天天用社區(qū)團(tuán)購買菜，每月大概能省~1K的生活費(fèi)出來,，但這點(diǎn)錢換來的是品級(jí)普遍較差,、品質(zhì)很不穩(wěn)定、基本沒服務(wù)還時(shí)不時(shí)出狀況,。即便如此,，這塊仍是目前下沉市場購買力下的剛需模式，但不是盒馬適合做的零售業(yè)態(tài),。

△圖6：盒馬鄰里模式,，門頭照

面向一線郊區(qū)和下沉市場，盒馬更具優(yōu)勢(shì)的是做降維輸出,，把~8%的到家履約成本省掉,，再加上商品策略調(diào)整和鄰里店的運(yùn)營策略，盒馬大店同樣品質(zhì),、質(zhì)保的商品,，在鄰里可以做到~85折，部分做到7折,，但你得提前一天訂,，樓下自己取。今天哪怕到了三線城市,，還是有~10%的中高收入家庭,，他們對(duì)高品質(zhì)、合理價(jià)格的商品需求,，誰來滿足,？

這幾年在一線，原本是大賣場,、菜市場的?？?，也紛紛轉(zhuǎn)頭去了盒馬,，到了三線，盒馬商品還打了8折,，這就是鄰里應(yīng)該切的市場和人群,，和社區(qū)團(tuán)購?fù)耆皇且粋€(gè)市場。并且,，短期內(nèi)盒馬不允許鄰里的加盟商干小賣部生意,，全力服務(wù)好盒馬會(huì)員，鄰里也開通了快遞驛站,，未來或許有機(jī)會(huì)從菜鳥體系把每年數(shù)十億個(gè)包裹的存取需求引流到鄰里,，帶動(dòng)了線下客流，節(jié)省了營銷成本，這個(gè)長期的想象空間很大,。

從UE模型來看,，我們?cè)L談過幾家鄰里門店的店主，在月租金7-8K下,，日單量~120單,，客單價(jià)＞50元，即可盈利,，對(duì)比社區(qū)團(tuán)購,，鄰里的最大優(yōu)勢(shì)在客群購買力和相應(yīng)的客單價(jià)。對(duì)社區(qū)團(tuán)購,，包括之前社區(qū)生鮮店如誼品生鮮等,，人群定位和需求特點(diǎn)決定了客單價(jià)上限，這個(gè)不是隨便導(dǎo)入一些3C商品就可以解決的,，在社區(qū)團(tuán)購賣3C和其他高客單商品,，本身場景就不匹配，其次,，價(jià)格賣得過拼多多嗎,？服務(wù)拼得過京東嗎？盒馬的潛在客群對(duì)生鮮和日用品的價(jià)格承受力還是要遠(yuǎn)高于社區(qū)團(tuán)購的客群,。

在已有足夠密度的一二線城市開鄰里,，是對(duì)盒馬大店的重要補(bǔ)充，但下沉到二線尾部城市或三線城市,，確實(shí)有困難,。無論店倉一體還是前置倉，還是開小店,，都需要足夠的訂單密度來支撐供應(yīng)鏈和物流倉儲(chǔ)成本,。我們?cè)L談了數(shù)位零售業(yè)的資深供應(yīng)鏈和物流專家，若單個(gè)二線城市的日采購額不足1,000萬元,，很難支撐一個(gè)物流中心的合理運(yùn)營成本,，相當(dāng)于要開30個(gè)傳統(tǒng)零售大店或150個(gè)前置倉，這就是為什么前置倉在二線城市受到巨大挑戰(zhàn),，拉新成本高,，客單價(jià)降低，留存不如一線用戶那么高頻,，二線城市用戶又更價(jià)格敏感,。兩者雖不可直接比較，但拿單倉模型算,，單倉日單量不足1,000單,，客單價(jià)不足90元,，或密度不足，任何一條不滿足都是巨大挑戰(zhàn),。盒馬一路過來雖也磕磕碰碰,、吃盡苦頭，但今年如果有一定程度調(diào)整和優(yōu)化,，前臺(tái)盈利是無疑了,，前置倉還看不到頭。

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內(nèi)部運(yùn)營管理是盒馬的挑戰(zhàn)

獨(dú)立未必不是好事

盒馬是一家創(chuàng)業(yè)公司,，又是一家愛折騰的互聯(lián)網(wǎng)基因公司,，過去幾年不斷試錯(cuò)10來種新模式，真的很阿里,。認(rèn)識(shí)不少阿里senior朋友反饋說,，這叫快速試錯(cuò)，小步迭代,，新項(xiàng)目半年一變,。我們認(rèn)為，只要在財(cái)務(wù)容忍范圍內(nèi),，愿意創(chuàng)新的,，永遠(yuǎn)值得鼓勵(lì)。一旦資金不寬裕了,，暫時(shí)先關(guān)掉這些試錯(cuò),，可大幅改善虧損，永輝不就如此,。

再者,，盒馬一半人員來自傳統(tǒng)零售，是那種日日精耕細(xì)作的節(jié)奏,，另一半是典型的阿里人,，兩個(gè)世界的人湊到一塊想去改變傳統(tǒng)零售，還得受制于集團(tuán)的條條框框,，想要心不累,，只有和稀泥。如今在前臺(tái)即將盈利之際獨(dú)立出來,，未必不是好事,。

盤算了下,，中后臺(tái)成本大概虧損~7-8%,，暫時(shí)關(guān)掉不必要的試錯(cuò)，調(diào)整下集團(tuán)相關(guān)的運(yùn)營人員,，大手筆的模塊開發(fā)人員暫時(shí)回到阿里去,，盒馬一個(gè)P8開發(fā)人員成本抵得上傳統(tǒng)零售4-5個(gè)總部資深員工,。另外還有一些不必要的行政開支，這么簡單調(diào)整下,，省出3-4%中后臺(tái)成本不是問題,。關(guān)店也是收回虧損的有效策略，也是零售最合理的調(diào)整,。下圖(圖7)是2021年典型頭部大賣場的關(guān)店情況,，盒馬的關(guān)店率遠(yuǎn)沒有幾個(gè)同行高，可能是名氣較大,，容易受到關(guān)注,。

△圖7：2021年主要頭部零售企業(yè)關(guān)店率

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盒馬的虧損是有價(jià)值的

底層邏輯越來越清晰

傳統(tǒng)零售賣場走到歷史變革期了，未來10年,，不變是等死,，亂變是猝死，保守策略就是不斷收縮規(guī)模,。但其實(shí)需求還是在那里,，只是需求層次變了、渠道變了,、喜好變了,，在探索新模式的路上，敢于創(chuàng)新的多會(huì)受到質(zhì)疑,。便利蜂剛出來時(shí),，傳統(tǒng)便利店幾乎都不看好。現(xiàn)在呢,？開了2K多家門店,，雖然也走走停停的，但一路擴(kuò)張的路上,，近兩年都沒再融資,，如果不是持續(xù)變好，怎么虧得起,？深入研究頭部創(chuàng)新企業(yè),，并不代表他已經(jīng)成功了，而是在嘗試的路上,，這些企業(yè)跑的最遠(yuǎn),、積累最深、趟坑最多,，這是我們分析盒馬的價(jià)值所在,。

虧損不重要，關(guān)鍵是長期能不能算得過來,，是不是走得通,，亞馬遜也虧了N年才全面盈利,，現(xiàn)在1.4萬億美金市值。當(dāng)然,，周期變革中總有被替代的落后企業(yè),，并不是對(duì)手刻意要搞死你，而是客戶/用戶慢慢拋棄你,，這很殘酷,，但對(duì)于創(chuàng)新者來說，這也是創(chuàng)新高風(fēng)險(xiǎn)下的回報(bào),。盒馬虧了這些年,，供應(yīng)鏈越來越成熟，前后臺(tái)虧損在收窄,，該踩的坑也踩了不少,，最終匯聚成下圖(圖8)的一整套運(yùn)營體系。

△圖8：盒馬全渠道運(yùn)營模式分析,，2022.02

這張圖展現(xiàn)的運(yùn)營體系在過去5年經(jīng)歷了若干次變化,，如業(yè)態(tài)矩陣中的盒馬菜市，渠道互補(bǔ)中和大潤發(fā)聯(lián)營的盒小馬,，商品布局中的本地鮮食品牌,，專營業(yè)態(tài)中的盒馬工坊。將來有天盒馬到了千億美金市值,，真不是隨隨便便成功,，沒有踩過這種種的坑怎么成長？未來的零售一定是面向全渠道運(yùn)營,，沒有數(shù)據(jù)能力的會(huì)跟不上變化,，數(shù)字化技術(shù)落后的會(huì)吃苦頭，商品運(yùn)營能力是基本功,，但最底層的競爭力是對(duì)用戶的運(yùn)營,。

這些極難但正確的事，確保了盒馬在今天來看,，足以保持長期領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),。比如怎么把一盤貨分級(jí)榨干利潤，在業(yè)態(tài)上越來越清晰了,；怎么形成供應(yīng)鏈的差異化優(yōu)勢(shì),，肯定不是老路重走一遍；怎么發(fā)揮數(shù)字化的強(qiáng)大力量,，RexOS這些年投入幾十億,，自然會(huì)厚積薄發(fā)；盒馬烘焙也可算全國top5規(guī)模的連鎖烘焙品牌,，按元祖股份7-8億美金市值,，還是有獨(dú)立品牌價(jià)值的,，不像某些烘焙新品牌單店1億估值(離譜了),，還有受歡迎的盒馬鮮花也開了獨(dú)立店,；更別說等盒馬在阿里內(nèi)部站穩(wěn)腳跟后，集團(tuán)資源進(jìn)行全面賦能,，8億MAU用戶和8萬億/年的消費(fèi)數(shù)據(jù),，這個(gè)價(jià)值怎么比？其實(shí)盒馬對(duì)供應(yīng)商還是挺苛刻的,，但大家還是愿意綁定盒馬,，為什么？零售未來10年的形勢(shì),，這些大大小小供應(yīng)商自有判斷,。

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共克時(shí)艱

要么創(chuàng)造價(jià)值，要么挖掘價(jià)值

中國經(jīng)濟(jì)奇跡般的30年發(fā)展,，現(xiàn)在進(jìn)入新周期了,，這周期在歷史上確是常態(tài)，所有創(chuàng)投者都需要點(diǎn)時(shí)間去適應(yīng),。經(jīng)濟(jì)下行,，對(duì)高品質(zhì)零售影響多大？說完全沒有是假的,，說影響大也不至于,。盒馬也不是賣貴的離譜的那種精品獨(dú)立超市，PB商品的單位價(jià)格比品牌商品還便宜些,，盒馬面向的客群這點(diǎn)承受力是有的,，不會(huì)有太大影響，包括對(duì)X會(huì)員店的影響也有限,，畢竟日常家庭開支到頂也不過中產(chǎn)家庭收入的10%,，消費(fèi)習(xí)慣養(yǎng)成了，輕易很難改變,。經(jīng)濟(jì)不好,，對(duì)他們來說，好館子少吃幾次都回來了,，真正受打擊的是那些好館子的生意,。

疫情面前，國內(nèi)零售巨頭們都挺有擔(dān)當(dāng),，不管是盒馬,、物美還是永輝等等，我們對(duì)永輝沒有任何不敬,，說實(shí)話,，永輝這幾年的創(chuàng)新嘗試特別值得欽佩,，這就是頭部企業(yè)的擔(dān)當(dāng)，老大就該有老大的樣子,，為行業(yè)趟一條路,。那些說什么被新零售帶坑里的，我覺得都很不負(fù)責(zé)任,，看別人挑擔(dān)不吃力,，某些媒體也是真沒有擔(dān)當(dāng)，能看的文章沒幾篇,，不是爆人小料就是語無倫次,。要么創(chuàng)造價(jià)值，要么挖掘價(jià)值,，這才是當(dāng)下共克時(shí)艱應(yīng)有的姿態(tài),。