11月13日,，上海證券交易所網(wǎng)站顯示老娘舅餐飲股份有限公司（簡稱“老娘舅”）主板IPO審核狀態(tài)已“終止”,。終止審核的原因是,，公司保薦人撤銷保薦,。

至此,，A股最后一家排隊(duì)擬IPO的餐飲企業(yè)也宣布折戟,。

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保薦人撤銷申請,，老娘舅A股IPO終止

11月13日晚,，上交所官網(wǎng)披露，老娘舅上市保薦人中信證券提交了關(guān)于撤銷老娘舅首發(fā)并在滬市主板上市的保薦的申請,，根據(jù)有關(guān)規(guī)定,，上交所決定終止對(duì)公司的上市審核。

值得注意的是,，與通常情況下公司和保薦人同時(shí)撤回不同,，此次發(fā)行人也就是老娘舅并未提交撤回IPO的申請。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

記者注意到,，公司實(shí)控人楊國民,、楊峻琿父子（直接和間接控制約53%的股權(quán)）與多家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)簽有對(duì)賭條款，而對(duì)賭即以是否提交上市申請,、是否撤回,、是否成功上市作為觸發(fā)條件。

顯然,，如今就發(fā)生了“申請被撤回”的情形,，也就意味著對(duì)賭條款自動(dòng)恢復(fù)。根據(jù)條款,，目前的關(guān)鍵就是老娘舅能否在2025年前上市了,，如果不能，老娘舅實(shí)控人楊氏父子就得回購,。以目前的態(tài)勢看,，留給老娘舅的時(shí)間不多了,。

據(jù)了解，老娘舅最早在審核制下于2022年6月提交招股說明書,，但遲遲未收到證監(jiān)會(huì)的反饋意見,。隨著全面注冊制的實(shí)施，公司在今年3月3日平移到上交所審核,，并于3月29日收到首輪問詢,，但直到如今宣布終止，都未見公司和保薦人回復(fù)問詢,。

招股書顯示,，公司以經(jīng)營“老娘舅”品牌新中式連鎖快餐為主營業(yè)務(wù)，以“米飯要講究,，就吃老娘舅”為品牌定位,。公司經(jīng)營主要集中于長三角尤其是浙江省，截至2022年6月末,，公司在長三角區(qū)域共開設(shè)了391家“老娘舅”品牌快餐門店,。

公司此次IPO原擬募資超8億，其中一半以上用于擴(kuò)門店,，約3億用于供應(yīng)基地建設(shè)，另外1億用于品牌推廣和信息化系統(tǒng)建設(shè),。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

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凈利潤下滑,，重大風(fēng)險(xiǎn)仍歸于“疫情”

“老娘舅IPO的失敗并不讓人驚訝，反而令人意外的是,，其與其保薦機(jī)構(gòu)能堅(jiān)持到如今才撤回,，已經(jīng)超過業(yè)內(nèi)預(yù)期了?！庇行袠I(yè)人士表示,，“繼續(xù)拖延下去，即使監(jiān)管層不強(qiáng)制終止,，對(duì)于企業(yè)來說,，其實(shí)也是‘無謂的掙扎’?！?/span>

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

數(shù)據(jù)顯示,，在業(yè)績層面，2019年-2021年,，老娘舅分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.22億元,、12.07億元、15.25億元,，同期,，歸屬于母公司凈利潤分別為6517.46萬元,、2070.75萬元、6299.22萬元,。

2022年上半年,，老娘舅實(shí)現(xiàn)營收6.27億元，凈利潤為70.9萬元,。老娘舅在招股書中預(yù)測,，其2022年全年實(shí)現(xiàn)營收約14億-15億元，凈利潤約3500萬-4000萬元,，較 2021 年度下降 36.50%至 44.44%,。

從公司資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表來看，作為餐飲企業(yè)老娘舅整體現(xiàn)金流狀況較好,，截至2022年末其貨幣資金有2.7億元,，短期借款只有3000多萬，公司2022年度經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流超過3億元,。

值得一提的是,，公司雖然多次中止審核以更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但披露的招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等資料還停留在2022年上半年,，仍在大談新冠疫情影響,。比如，公司風(fēng)險(xiǎn)因素第一條就是“新冠疫情致經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)”,，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)首要影響因素也是疫情,。

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A股已無餐企排隊(duì)IPO

今年第三季，度“衣食住”行業(yè)中已有多家企業(yè)終止IPO,，餐飲食品行業(yè)中包括老娘舅,、老鄉(xiāng)雞、德州扒雞,、八馬茶業(yè),、鮮美來等數(shù)家企業(yè)均已終止A股上市。

在老娘舅IPO終止后,，滬深A(yù)股擬IPO排隊(duì)待審的隊(duì)伍中,，目前已無餐飲類企業(yè)。

“目前,，北交所或者H股,，可能是老娘舅上市最佳的選擇了?！庇行袠I(yè)人士表示,。

不過，至于接下來是否會(huì)重新遞交A股上市申請或者轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股,，有媒體采訪老娘舅某負(fù)責(zé)人得到回復(fù)：“不太清楚”,。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

日前,，有消息稱，在兩個(gè)月前撤回IPO申請的老鄉(xiāng)雞也重啟了上市計(jì)劃,，將目標(biāo)對(duì)準(zhǔn)了港股,，并最快將于11月正式向港交所遞交招股說明書。不過老鄉(xiāng)雞隨即否認(rèn)：假消息,。

早前,，另一家中式餐飲連鎖巨頭——鄉(xiāng)村基更是早早地多次向港股遞交了上市申請。

那么,，被中信證券撤回了保薦申請的老娘舅IPO,，在A股上市鎩羽后，又將何去何從,？其是否也會(huì)如傳聞中的老鄉(xiāng)雞一般在調(diào)整上市計(jì)劃后沖刺H股,？老鄉(xiāng)雞、鄉(xiāng)村基,、老娘舅這三大中式餐飲巨頭是否又會(huì)重新在港交所聚首同賽道再度競爭“中式快餐第一股”,？冷食君將持續(xù)關(guān)注。

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