昨日晚間,，海欣食品發(fā)布了2021年年報(bào),，2021年公司營(yíng)收15.5億元,，同比下降3.45%；歸母凈利潤(rùn)-3443.45萬(wàn)元,，同比下降148.49%,；扣非凈利潤(rùn)-4359.47萬(wàn)元，同比下降173.08%,。

一同公布的還有2022年一季報(bào),，報(bào)告期內(nèi)，海欣食品營(yíng)收約3.78億元,，同比減少9.53%,；凈利潤(rùn)約1935萬(wàn)元，同比增加51.09%,。

冷食君注意到,，2021年在營(yíng)收方面，速凍米面,、速凍菜肴制品占比增幅明顯,，還有哪些需要關(guān)注的地方，一起來(lái)看看吧,。

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2021年?duì)I收,、凈利雙降

速凍米面、菜肴制品營(yíng)收比重大幅增加

報(bào)告顯示,，海欣食品2021年度主營(yíng)收入為15.5億元,，同比下降3.45%；歸母凈利潤(rùn)-3443.45萬(wàn)元,，同比下降148.49%,；扣非凈利潤(rùn)-4359.47萬(wàn)元，同比下降173.08%,。

△圖片來(lái)源：證券之星

值得注意的是,，作為行業(yè)傳統(tǒng)旺季的第四季度，凈利卻出現(xiàn)了大幅下降。2021年第四季度,，公司單季度主營(yíng)收入4.68億元,，同比下降13.15%；單季度歸母凈利潤(rùn)-377.66萬(wàn)元,，同比下降174.83%,；單季度扣非凈利潤(rùn)-691.12萬(wàn)元，同比下降82.49%

在營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成方面,，分產(chǎn)品來(lái)看,，速凍魚(yú)肉制品及肉制品仍占絕對(duì)比重，占總營(yíng)收的86.26%,，營(yíng)收金額為13.37億元,；剩下幾類(lèi)為常溫休閑食品、速凍米面制品,、速凍菜肴制品以及其他,，占比分別為7.52%、4.69%,、0.73%和0.80%,。

與之形成鮮明對(duì)比的是，速凍魚(yú)肉制品及肉制品營(yíng)收同比2020年減少了6.84%,，但以蛋黃燒麥,、流沙包為代表的速凍米面制品以及以脆毛肚、巴沙魚(yú)片為代表的速凍菜肴制品則同比大幅增加了90.73%和58.93%,。

對(duì)于這個(gè)變化,，年報(bào)中也特別提到，近幾年傳統(tǒng)中低端速凍魚(yú)肉制品市場(chǎng)的同質(zhì)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)情況愈演愈烈,，海欣食品在中高端產(chǎn)品發(fā)力,，跳出中低端價(jià)格戰(zhàn)的紅海；同時(shí)走產(chǎn)品差異化競(jìng)爭(zhēng)路線,，收購(gòu)江蘇百肴鮮為海欣提供了全新速凍面點(diǎn)產(chǎn)品系列,，新的產(chǎn)品矩陣提高了公司產(chǎn)品的豐富度，成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn),。

而在銷(xiāo)售模式方面，雖然流通渠道仍為營(yíng)收最主要渠道,，占總營(yíng)收比重的六成以上,，但電商渠道和特通渠道的表現(xiàn)十分搶眼，2021年電商渠道營(yíng)收同比增長(zhǎng)40.13%,，特通渠道則同比增長(zhǎng)了69.85%,。目前，海欣線上渠道已覆蓋天貓、京東,、樸樸,、叮咚買(mǎi)菜、每日優(yōu)鮮,、興盛優(yōu)選等電商平臺(tái),。

另外，昨晚一同公布的還有2022年一季報(bào),，報(bào)告期內(nèi),，海欣食品營(yíng)收約3.78億元，同比減少9.53%,；凈利潤(rùn)約1935萬(wàn)元,，同比增加51.09%

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競(jìng)爭(zhēng)加劇、成本上升,、費(fèi)用增加

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關(guān)于2021年虧損的原因,，年報(bào)中也做了解釋?zhuān)?/span>

1.下游消費(fèi)環(huán)境變化、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響銷(xiāo)售收入增長(zhǎng),。下游零售市場(chǎng)方面,，2021年后疫情時(shí)代部分疫情初期的非理性消費(fèi)、囤貨性消費(fèi)減少,，尤其是商超和BC類(lèi)渠道消費(fèi)量明顯下降,。同時(shí)2021年不同區(qū)域疫情反復(fù)情況也導(dǎo)致相應(yīng)區(qū)城的物流、存儲(chǔ)和正常銷(xiāo)售受阻,，抑制了局部地區(qū)的銷(xiāo)售增長(zhǎng),。近兩年行業(yè)多家頭部企業(yè)均有產(chǎn)能擴(kuò)張，產(chǎn)能消化壓力增加,，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,，為應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，維持市場(chǎng)份額,，公司不得不加大促銷(xiāo)力度,，導(dǎo)致除魚(yú)極以外的產(chǎn)品2021年銷(xiāo)售單價(jià)均有所下降。

2.渠道和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化拉低綜合售價(jià),，影響毛利率水平,。

受下游消費(fèi)環(huán)境相對(duì)低迷、社區(qū)團(tuán)購(gòu)和到家業(yè)務(wù)等新業(yè)態(tài)的擠壓等雙重作用,，2021年公司商超和BC渠道的銷(xiāo)售收入同比下降了近30%,，而以上渠道是公司高毛利產(chǎn)品的主要銷(xiāo)售渠道，由此導(dǎo)致公司綜合毛利率下降,。

3.內(nèi)外部因素共振導(dǎo)致成本上升,，進(jìn)一步降低毛利率,。

2021年受疫情和國(guó)際環(huán)境影響，大宗商品價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲,，公司生產(chǎn)所需的原材料,、人工、能源,、運(yùn)輸?shù)瘸杀揪霈F(xiàn)不同程度的上漲,。同時(shí)為緩解近幾年日益突出的產(chǎn)能供應(yīng)不足問(wèn)題，公司于2020年前后采用并購(gòu),、租賃和自建的方式擴(kuò)充產(chǎn)能,，導(dǎo)致公司綜合產(chǎn)能利用率偏低、相關(guān)人員和費(fèi)用增加拉高單位成本,，進(jìn)一步降低公司綜合毛利率水平,。

4.收入末達(dá)預(yù)期費(fèi)用及費(fèi)用率提升，降低盈利水平,。

費(fèi)用方面,，因疫情時(shí)期社保減免等政策逐漸取消，員工薪酬及福利費(fèi)用同比增長(zhǎng)較多,；基于2021年的行業(yè)環(huán)境公司在年初制定的預(yù)算相對(duì)激進(jìn)導(dǎo)致上半年市場(chǎng)費(fèi)用,、促銷(xiāo)員薪酬、商超費(fèi)用等投放相對(duì)較多,。

5.長(zhǎng)期股權(quán)投資和商譽(yù)減值,，增加虧損幅度。

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行業(yè)洗牌,、消費(fèi)環(huán)境改變

產(chǎn)品創(chuàng)新和品牌升級(jí)迫在眉睫

我國(guó)速凍食品行業(yè)近年來(lái)保持了較高速的增長(zhǎng),。隨著我國(guó)居民收入水平和城鎮(zhèn)化率不斷提高，生活節(jié)奏加快以及居民消費(fèi)習(xí)慣的改變,，速凍產(chǎn)品消費(fèi)場(chǎng)景變得更加豐富,，加上冷鏈物流的快速發(fā)展，多重因素促使速凍食品行業(yè)未來(lái)有望保持持續(xù)增長(zhǎng),。

速凍魚(yú)肉制品與速凍肉制品行業(yè)持續(xù)了多年的整合洗牌期,，隨著國(guó)內(nèi)行業(yè)頭部企業(yè)借助“后疫情時(shí)代”消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的變化，不斷推進(jìn)全國(guó)化布局和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)迭代,，以及先入為主的品牌優(yōu)勢(shì),，頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和規(guī)模效應(yīng)有望不斷增強(qiáng)。加之食品安全和環(huán)保監(jiān)管日趨嚴(yán)格,，部分不規(guī)范的中小作坊式企業(yè)預(yù)計(jì)逐步退出市場(chǎng),，使低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境有所改善，市場(chǎng)份額不斷向頭部企業(yè)轉(zhuǎn)移,，頭部企業(yè)的品牌優(yōu)勢(shì)會(huì)逐步凸顯并進(jìn)一步提高。

2021年原材料價(jià)格上漲，大宗商品價(jià)格波動(dòng)引起包裝,、輔材等價(jià)格漲幅明顯,，速凍食品行業(yè)在生產(chǎn)端承壓，銷(xiāo)售端同時(shí)面臨社區(qū)團(tuán)購(gòu)等新渠道較大沖擊,，商超渠道的客流下降,，主流速凍食品企業(yè)商超渠道收入影響明顯。疫情改變了消費(fèi)者購(gòu)物偏好,、頻次以及場(chǎng)景,，作為消費(fèi)主力的年輕一代，他們善于利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段,，利用“安利”,、“種草”、“拔草”等形式,，選擇更加有實(shí)力,、更加健康、更加放心消費(fèi)的食品,，也促進(jìn)了電商渠道滲透率的提升,。渠道正在不斷裂變和相互迭代演進(jìn)，為速凍食品的銷(xiāo)售提供了新的發(fā)展機(jī)遇,。

總體來(lái)說(shuō),，行業(yè)中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不變。冷庫(kù),、冷鏈運(yùn)力等物流基礎(chǔ)設(shè)施的進(jìn)一步完善,，能夠降低食材損耗，加大速凍食品輻射半徑,，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)和消費(fèi)行為習(xí)慣變遷,，市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)，國(guó)家法規(guī)政策的支持和監(jiān)管體系的健全,，都將促進(jìn)行業(yè)市場(chǎng)份額進(jìn)一步向具備品牌,、規(guī)模、渠道,、資金優(yōu)勢(shì),，以及內(nèi)部管控能力和產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新能力的綜合實(shí)力強(qiáng)的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)集中，行業(yè)兩極分化的競(jìng)爭(zhēng)格局將進(jìn)一步加劇,。

△圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

為了順應(yīng)行業(yè)發(fā)展,，年報(bào)中提到，未來(lái)海欣食品將繼續(xù)圍繞高值,、低脂白色蛋白為代表的食品大消費(fèi)品板塊業(yè)務(wù),，夯實(shí)大海欣速凍魚(yú)(肉)制品,、擴(kuò)大魚(yú)極為代表的中高端戰(zhàn)略品類(lèi)和培育休閑常溫魚(yú)肉制品、速凍米面制品和速凍菜肴制品,，做大,、做強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)；同時(shí),，以用戶(hù)和消費(fèi)者為中心,，圍繞“火鍋、正餐”消費(fèi)場(chǎng)景,，積極通過(guò)產(chǎn)品開(kāi)發(fā),、模式創(chuàng)新、資源整合和產(chǎn)業(yè)并購(gòu)等方式,，達(dá)成產(chǎn)品創(chuàng)新,、品牌升級(jí)、品類(lèi)多元,、業(yè)務(wù)革新和產(chǎn)業(yè)拓展的目標(biāo),，進(jìn)而構(gòu)建公司新核心競(jìng)爭(zhēng)力、形成新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),，實(shí)現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展,。