年關(guān)難過，這個冬天,，對于社區(qū)團(tuán)購而言,，極為寒冷,。

去年3月,，十薈團(tuán)完成了阿里巴巴投資的7.5億美元D輪融資,，但事實上，這筆錢并未全部到賬,。

投資人們率先清醒過來,，瘋狂逃離社區(qū)團(tuán)購。

年前,，十薈團(tuán)傳來持續(xù)裁員消息,，全公司從頂峰時上萬人的規(guī)模，縮減至不足1000人,。從社區(qū)團(tuán)購的香餑餑,，到斷臂求生，十薈團(tuán)的高光時刻只維持了不足兩年,。

伴隨融資驟冷，腰部項目紛紛關(guān)停,。同程生活,、呆蘿卜、食享會紛紛破產(chǎn)倒閉,，在十薈團(tuán)也掉隊后,，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入2.0模式。這一階段剩下的玩家,，呈現(xiàn)了“三個半”格局——美團(tuán)優(yōu)選,、多多買菜、淘菜菜各占據(jù)一個身位,，及京東投資興盛優(yōu)選占了半個位置,。

停留在牌桌上的玩家,，每個都是互聯(lián)網(wǎng)大廠，但也有出局者,。滴滴花了300億仍然沒有砸出一個橙心優(yōu)選,，一年內(nèi)跳了3次槽的劉強(qiáng)在年底拿到了橙心優(yōu)選的補(bǔ)貼后離開，農(nóng)歷年后,，他將入職多多買菜,。

一場新的故事即將開始，但問題是,，多多買菜,，能夠一統(tǒng)江湖嗎？

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團(tuán)購大戰(zhàn),，還是資本大戰(zhàn)

2018年,，社區(qū)團(tuán)購升溫的征兆初現(xiàn)。

這一年,，武漢的食享會,、北京的十薈團(tuán)、蘇州的鄰鄰壹和同程生活,、長沙的興盛優(yōu)選,、深圳的你我您社區(qū)購，相繼拿到了第一輪融資,。細(xì)數(shù)背后的投資機(jī)構(gòu),，全一線，全大牌,，真格,、金沙江、啟明,、愉悅,、GGV、心元,、紅杉中國,、高榕、源碼等等一線基金悉數(shù)入場,。

這里幾乎沒有小機(jī)構(gòu)的身影,，原因或許是，投不起,。

△圖片：興盛優(yōu)選8輪融資情況

此后,，興盛優(yōu)選連拿 8 輪融資，并在成立一年時就進(jìn)入獨(dú)角獸俱樂部。同程生活在 22 個月里公布了 8 輪融資,，借著同程資本,、真格、BAI,、君聯(lián),、元禾等的力量進(jìn)入獨(dú)角獸俱樂部。此外,，同程生活還收購了該賽道的其他新秀考拉精選和鄰鄰壹,。

十薈團(tuán)融資 7 輪，從 C+開始單輪融資額均為上億美元,，2021年3月,，它拿到 7.5 億美元，也順利跨入獨(dú)角獸俱樂部,。中間,，十薈團(tuán)收購了另一家新秀公司你我您社區(qū)購。

還有另一家早已宣布關(guān)閉的千里馬公司是食享會,。始于 2018 年 5 月,，出生即自帶天使投資，終于 2019 年 12 月 27 日,。享年僅 1.5 歲,。歷史融資總額約 3.26 億元。

2021年社區(qū)團(tuán)購行業(yè)預(yù)冷,，但仍發(fā)生10起融資事件,，涉及的平臺包括：誼品生鮮、興盛優(yōu)選,、海豚購,、好鄰好物、十薈團(tuán),、菜娘子,、光一供應(yīng)鏈、康品匯,，融資金額總計超285.9億元,。

融資輪次上，A級,、B級、D級融資各1起,；戰(zhàn)略投資4起,；天使輪2起。其中,，誼品生鮮拿到了騰訊和美團(tuán)龍珠的戰(zhàn)略投資,；興盛優(yōu)選在去年1月,、2月7月完成了三輪融資，十薈團(tuán)拿到阿里巴巴的D輪融資,。此外,，好鄰好物、菜娘子,、光一供應(yīng)鏈,、康品匯、海豚購也完成融資,。

在資本的助推之下,，社區(qū)團(tuán)購看上去仍然在蓬勃發(fā)展，但是海水的另一側(cè),，也有暗礁,。

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十薈團(tuán)：享年3歲？

2021年3月,，十薈團(tuán)拿到了7.5億美元的D輪融資,，投資方出現(xiàn)阿里巴巴的支持，本被看衰的社區(qū)團(tuán)購賽道再一次火熱起來,。但這一輪天價融資后,，十薈團(tuán)的進(jìn)程似乎停止了。

從去年8月開始,，十薈團(tuán)開始大規(guī)模撤城,，僅保留長沙、南昌,、廣深等重要城市,。業(yè)務(wù)不斷收縮，全然不似3年前的奮勇摸樣,。

回到2018年,，在華北和華東迅速崛起的社區(qū)團(tuán)購公司“十薈團(tuán)”迅速火了起來，幾乎是成立同時,，十薈團(tuán)就拿到了1億人民幣的天使融資,，投資方包括真格基金、險峰,、啟明創(chuàng)投,、愉悅資本、有好東西,、嘉程資本,。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

自此開始，十薈團(tuán)在業(yè)務(wù)上多點(diǎn)開花，殺入多個城市之余,，資本上順風(fēng)順?biāo)?。截至目前，成?年多的十薈團(tuán)已經(jīng)累計拿下了7輪融資,，投資方涵蓋了一線投資機(jī)構(gòu),。在鼎盛時期，十薈團(tuán)招兵買馬,，曾有媒體報道,，很多一線的銷售人員（BD）甚至無需面試，上午報到,、下午試崗,。

為了快速的拓展市場，拿到融資的十薈團(tuán)開始進(jìn)行補(bǔ)貼,，低價吸引用戶,。這種模式的效果顯著，十薈團(tuán)日單一度達(dá)到1500萬件,，但是從邏輯看,，大量的補(bǔ)貼，并未帶來正向的盈利,。而十薈團(tuán)內(nèi)部問題不斷,，刷單成為內(nèi)部為了完成KPI的方法，比如,，業(yè)務(wù)人員通過低價購入,，轉(zhuǎn)手賣給供應(yīng)商的情況開始出現(xiàn)。

內(nèi)憂外患,，十薈團(tuán)大本營長沙出現(xiàn)關(guān)停危機(jī),。一直以為，湖南長沙都是十薈團(tuán)最重視的地域,，更有“湖南在,，長沙在，十薈團(tuán)就在”的說法,。但年末,，給十薈團(tuán)供貨的長沙供應(yīng)商未等來采購的發(fā)貨排期表，多地供應(yīng)商也發(fā)現(xiàn),，賬款提現(xiàn)速度變慢,。

最早察覺的是投資人們。

據(jù)媒體報道,，湖南十薈團(tuán)的員工曾透露,，去年8月的融資并未全部到賬,。沒有了大規(guī)模資金的支持，十薈團(tuán)現(xiàn)金流緊張,。事實上，早有投資人直言,，不再過多關(guān)注十薈團(tuán),。

目前，社區(qū)團(tuán)購已經(jīng)跑出了多多買菜,、美團(tuán)優(yōu)選兩大巨頭,，十薈團(tuán)很難與巨頭匹敵。

《2021上半年社區(qū)團(tuán)購?fù)度谫Y數(shù)據(jù)報告》數(shù)據(jù)顯示,，2018年至2020年,，社區(qū)團(tuán)購賽道的融資迎來井噴，三年間的融資數(shù)量共計約百起,，融資金額從20多億快速增長到200億,。2021年融資數(shù)量減少的背后，資本推動和巨頭親自入場下,，社區(qū)團(tuán)購企業(yè)迎來了一場大洗牌,。

在十薈團(tuán)業(yè)務(wù)收縮的同時，中小腰部項目已經(jīng)走入關(guān)停倒閉的結(jié)局中,。去年7月,，改名為“蜜橙生活”的同程生活因經(jīng)營不善，申請破產(chǎn),，現(xiàn)擬提出破產(chǎn)申請,。其創(chuàng)始人何鵬宇在7月6日發(fā)布的公開信中提到：公司發(fā)展到2020年年中已經(jīng)開始進(jìn)入一個良性發(fā)展階段……但從2020年9月份開始，社區(qū)團(tuán)購行業(yè)風(fēng)云突變,，行業(yè)從“拼創(chuàng)新”“拼執(zhí)行”的時代轉(zhuǎn)變成“拼資本”“拼補(bǔ)貼”的時代,。

同月，社區(qū)團(tuán)購平臺食享會在7月底也被曝出武漢總部人去樓空,，微信小程序也無法正常使用,。10月20日，在經(jīng)歷了經(jīng)營不善,、資金緊張,、破產(chǎn)重整、恢復(fù)運(yùn)營等一系列動作后,，從合肥起家的呆蘿卜最終還是沒有撐住,，宣布停止?fàn)I業(yè)。背靠阿里的十薈團(tuán)目前小程序仍可正常使用,，但從2021年下半年開始,，也陸續(xù)傳出供應(yīng)商欠款,、裁員降薪、部分城市停止運(yùn)營,、人去樓空的消息,。

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社區(qū)團(tuán)購，巨頭才玩得起的牌

社區(qū)團(tuán)購是一個隱形門檻極高的賽道,，需要大流量,、大資本的強(qiáng)支持。即便是滴滴也難以與美團(tuán),、拼多多一爭高下,。此前，滴滴曾表示,，橙心優(yōu)選投入不設(shè)上限的滴滴2021年第三季度投資損失凈額為人民幣208億元,，主要是受對橙心投資的公允價值變動影響。2021年底,，橙心優(yōu)選的入口也從滴滴出行App下架,。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

2021年，劉強(qiáng)換了三份工作,，從京東健康跳槽到叮當(dāng)快藥,，再到橙心優(yōu)選?！拔业墓べY翻了4倍,。”去年年初,，滴滴開始不計成本的招兵買馬,，并出了高于市場數(shù)倍的價格，當(dāng)時一批來自阿里,、京東的員工跳槽到橙心優(yōu)選,。

“我們一批人都到了成都進(jìn)行2-3個月的培訓(xùn)工作?！眲?qiáng)回憶,，“但是沒有多久，滴滴上市出現(xiàn)問題,，我們開始大規(guī)模優(yōu)化,。幾乎每個月都優(yōu)化掉一批人?！比ツ昴昴?，橙心優(yōu)選進(jìn)行了最后一次優(yōu)化，劉強(qiáng)拿到了賠償后離開,，很快,，橙心優(yōu)選App下架,。

2022年，被稱為“開水團(tuán)”的美團(tuán)發(fā)放了“年終獎”：十個口罩,。除了因壟斷被罰了30億,，美團(tuán)因持續(xù)的燒錢補(bǔ)貼，日子也不如想象中好過,。2020年第四季度,，包括美團(tuán)優(yōu)選在內(nèi)的新業(yè)務(wù)虧損約60億元，其中一半就來自美團(tuán)優(yōu)選,。

2021年第三季度，美團(tuán)新業(yè)務(wù)及其他分部經(jīng)營虧損由上年同期的20億元擴(kuò)大至109億元,，經(jīng)營利潤率也由-24.7%同比下降54.8個百分點(diǎn)至-79.5%,。對此美團(tuán)稱是因為增加了該分部的投資，特別是零售業(yè)務(wù),。

拼多多的多多買菜如何,？

2021年末，多多買菜粵東地區(qū)自營BD疑似拖欠工資及惡意克扣工資,，疑似集體罷工維權(quán)仲裁,。市場上傳來一些負(fù)面消息，但拼多多似乎并不理會,，仍在加班猛干,。

去年5月份的電話會議上，拼多多董事長兼CEO陳磊表示,，中國的零售市場還是具有巨大的潛力的,，多多買菜還是處于一種為消費(fèi)者提供全新購物體驗的初期，隨著服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)和消費(fèi)者體驗的提升,，市場的規(guī)模也會進(jìn)一步擴(kuò)大,。多多買菜業(yè)務(wù)是在2020年中旬上線的，但成長極為快速,，目前,，市場上，能與之一較高下的,，似乎只有美團(tuán)了,。

拼多多財務(wù)副總裁馬靖表示，目前為止,，對于多多買菜的投資方面持有非常審慎的態(tài)度,，對于目前所取得的進(jìn)展表示非常滿意。接下來會繼續(xù)在物流基礎(chǔ)設(shè)施,、算法數(shù)據(jù)等方面,，持續(xù)進(jìn)行投資,。“這是我們的一個戰(zhàn)略重點(diǎn),，不僅對于農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域很有價值,，而且能夠帶給用戶更多的價值?！?/span>

過去一年多的時間,，拼多多把“助農(nóng)”打在了天花板上，但是,，從業(yè)務(wù)流程看,，多多買菜是電商平臺的一個延伸。拼多多能否通過多多買菜實現(xiàn)新的增長,，短期內(nèi)不好說,。

從競爭格局看，美團(tuán),、多多買菜一馬當(dāng)先,，淘菜菜緊隨其后，京東外部投資的“老三團(tuán)”重要玩家——興盛優(yōu)選也仍在牌桌上,。但四強(qiáng)格局中,，前二者的優(yōu)勢身位已經(jīng)凸顯。

不過,，樹大招風(fēng),。從去年開始，政策對社區(qū)團(tuán)購的態(tài)度一直處在強(qiáng)監(jiān)管的態(tài)度中,。疊加互聯(lián)網(wǎng)巨頭壟斷等原因,，在推進(jìn)社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)上，各家遇到的難題不小,。

根據(jù)滴滴第三季度財報顯示,，滴滴當(dāng)季度凈虧損達(dá)到306億元，由于對橙心優(yōu)選的外部投資,，滴滴的凈投資虧損就超過200億元,。

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“神仙打架”的終局

從本質(zhì)上看，社區(qū)團(tuán)購以下沉為方式,，以團(tuán)購為名,，打造了網(wǎng)上買菜送菜的模式，但監(jiān)管趨嚴(yán)的核心在于,，各家通過補(bǔ)貼的方式搶奪市場,，完全擾亂了市場秩序。

網(wǎng)上買菜只是大市場的一個補(bǔ)充,，而不是全部,。將眼光放得更長遠(yuǎn),，如果惡意低價補(bǔ)貼長久下去，菜市場的菜商又將如何自處,？最終結(jié)局是否為互聯(lián)網(wǎng)巨頭統(tǒng)一,、甚至壟斷了人民的菜籃子？

過去,，K12教育賽道曾進(jìn)行過一輪資本融資的大戰(zhàn),，并通過補(bǔ)貼搶市場，而后,，監(jiān)管的出現(xiàn),，直接叫停了這場鬧劇，未來,，社區(qū)團(tuán)購是否也會走上這條老路,？反壟斷和反傾銷已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們在菜籃子上的補(bǔ)貼,，能持續(xù)到何時？

盡管社區(qū)團(tuán)購的賽道已經(jīng)十分火熱,，也有投資人對社區(qū)團(tuán)購這個賽道持有審慎態(tài)度,。易一天使管理合伙人曹日輝曾表示，從社區(qū)團(tuán)購的商品品類和服務(wù)形態(tài)來看,，當(dāng)前的社區(qū)團(tuán)購更多表現(xiàn)出的是一種作為本地生活常規(guī)采購渠道的作用,。

早在2018年，社區(qū)團(tuán)購剛剛興起時,，業(yè)內(nèi)的投資人已經(jīng)有了諸多討論,，當(dāng)時，就有投資人認(rèn)為,，社區(qū)團(tuán)購企業(yè)以商品的低價銷售為賣點(diǎn),，吸引了消費(fèi)用戶、團(tuán)長的參與,，但這并不是長久的運(yùn)營優(yōu)勢,。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

“如果說傳統(tǒng)便利店對商品的加價率是40%，社區(qū)團(tuán)購省卻了門店成本和中轉(zhuǎn)成本,，只保持20%的加價銷售,，這樣確實是能夠賺錢的。但如果一旦行業(yè)中有人把加價率放在了10%,，但其他企業(yè)要保證競爭優(yōu)勢,，一樣要放棄一定利潤去追趕，否則企業(yè)只能是曇花一現(xiàn),?！睒I(yè)內(nèi)投資人直言,。

對于社區(qū)團(tuán)購，大部分投資人仍在觀望,，他們看來,，這個模式有價值，但是很難體現(xiàn)出價值,。有VC投資人提出,，當(dāng)前大部分公司現(xiàn)在主要做的是生鮮，因為剛需,、高頻,、有渠道附加價值。如果是紙,、糧油之類的標(biāo)品毛利低,、差異化小、可替代性強(qiáng),，而且很可能最后淪為苦力角色,，價值很難體現(xiàn)。

那么社區(qū)團(tuán)購的終局是什么,？有投資人提出設(shè)想,，“會員電商可能是社區(qū)團(tuán)購的終局。但會員電商不在于付會員費(fèi)這樣的形式,，而在于內(nèi)核,，就是面向高粘性、高復(fù)購,、高消費(fèi)頻次的用戶,，每個品類集中SKU提供超高性價比的優(yōu)質(zhì)商品，保持超低的訂單獲取成本,，以超低成本交付的模式,。”

未來也可能誕生大量自有品牌或者定制商品,，就像Costco擁有大量自有品牌商品,。流通成本降低，交付成本降低,，核心成本結(jié)構(gòu)就會變得非常有競爭力,。商業(yè)零售最終勝出的一定是這種效用和效率的結(jié)合。

從邏輯看,，互聯(lián)網(wǎng)公司在做的就是通過大量燒錢,，讓用戶養(yǎng)成消費(fèi)習(xí)慣，然后繼續(xù)大量燒錢，將用戶吸引到自己的平臺上,。但一個問題是,，當(dāng)停止燒錢后，用戶是否仍有粘性,？而且,，在盲目擴(kuò)張和急速燒錢，讓一些社區(qū)團(tuán)購公司不堪重負(fù),。

十薈團(tuán)就是一個典型案例,，僅一年時間，該公司便覆蓋全國60多個城市,，月度GMV突破1.5億,。但又在4個月時間，關(guān)閉了21個城市圈的門店,，僅保留5個核心城市圈,，上萬人的員工團(tuán)隊，如今已縮減至不足1000人,。

除了商業(yè)模式之外,，國家不再鼓勵這種依靠燒錢完成改變用戶的消費(fèi)習(xí)慣，擴(kuò)大品類和規(guī)模,、完成對過去零售體系的重建,，最終完成收割的商業(yè)模式創(chuàng)新。

從結(jié)果看,，社區(qū)團(tuán)購的本質(zhì)就是零售生意，而零售的本質(zhì)就是供應(yīng)鏈,，但供應(yīng)鏈的建立絕非一日之功,，想要長久發(fā)展，依靠燒錢將是竹籃打水,。美團(tuán),、拼多多的賣菜之旅還能持續(xù)多久，就看資本還能支撐多久了,。否則,，即便是頭部大廠，一年虧幾十億,，又能堅持虧幾年,？